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Asahi收购新西兰“独立酒业”

作者: 徐丽涛    人气:     日期: 2011/8/24

据报道，日本酿酒商朝日（Asahi）上星期确认，将斥资15.25亿纽币，购买新西兰预调酒精饮料生产商——“独立酒业”（Independent Liquor）公司。

“独立酒业”位于奥克兰的Papakura地区。据报道，在日本朝日集团控制下的新西兰领导班子，对他们颇具雄心的增长计划似乎感到信心十足。目前，朝日购新西兰另一家公司，Charlie’s Group的工作也正在进行之中。

看情形寻找新市场的迫切压力，激发了日本酿酒商之间的海外并购竞赛，而澳大利亚和新西兰的公司是它们首选的并购对象。

该交易即将达成的信号是在两个星期之前发出的，这是朝日迄今为止最大的一宗收购，在日本国内需求增长低迷的情况下，该公司近期开展了一系列的收购攻势，以便提振在海外的销售额。

在 东京证交所的一份备案材料中，这家日本酿酒商表示，它将购买私募股权所有人Pacific Equity Partners和Unitas Capital，所持的“独立酒业”全部发行在外的股份，这两家公司各持43.9%，并收购新西兰公司创始人Michael Erceg的遗孀，所拥有的11.75% 的股份。

“独立酒业”在今年6月中旬开始寻找买家。据报道，朝日的日本竞争对手麒麟和三得利也对这宗交易产生兴趣。据称，中国的光明食品以及可口可乐Amatil也参加了竞购。

“独 立酒业”在新西兰债务累累，不仅如此，它还正在面临政府对它所生产的Vodka Cruiser和Woodstock Bourbon & Cola这两款在纽澳市场的畅销即饮产品的监管压力，这些产品被指责为鼓励年轻人沉溺于酒精。这些产品一般被称为预调酒（alcopop），是以单饮份量 出售的酒精基饮料。

 “独立酒业”还以Boundary Road Brewery的名号挂牌生产国际品牌啤酒，把业务扩展到了啤酒和苹果汁市场，同时，它也批发和分销一些本地出产的葡萄酒。

目 前正摆在新西兰议会改革法案提议中的，包括禁止出售酒精含量高于5%的所有此类饮料的条款，而这一类别的产品，占据了“独立酒业”在新西兰销售额的50% 至60%。据称，“独立酒业”一直在积极游说政府有关部门重新考虑该项改革，在一份以此为目的的提交材料中，公司预测“受提议中的改革所带来的直接财务影 响，将抹去‘独立酒业’付息、纳税、贬值及折旧之前收益（Ebitda）的四分之一以上”。

朝日还抗议了新西兰Lion Nathan公司享有的主导地位，后者的拥有者是朝日在日本国内的竞争对手麒麟公司。

对某类酒精产品的特别限制并不是什么别出心裁的新鲜事。澳大利亚政府早于2008年就对预调酒征收了惩罚性的税收，迫使该公司在澳洲的业务进行了重组——如果新西兰也引入类似措施，朝日在澳洲重组中得到的宝贵经验，将会对新西兰的操作起到不可多得的参照作用。

也 可能正因如此，“独立酒业”现存的问题并未给潜在的买家造成太多的顾虑。朝日支付给“独立酒业”的价格为Ebitda的13倍，与麒麟在2009年收购 Lion Nathan时所支付的价格相当，略高于SABMiller在对富仕达（Foster’s）的敌意收购中，所提出的12.5倍报价。

朝 日集团的最新一轮收购攻势是在2008年下半年开始铺开的。在2009年，朝日斥资8.1亿美元，从吉百利手中买下了 Schweppes澳大利亚公司。几个月之后，朝日支付了6.7亿美元，取得了中国青岛啤酒20% 的股权。今年的收购脚步似乎仍在加快，已经展开了三宗相对小规模相的收购行动：马来西亚的Permanis，澳大利亚瓶装水和果汁生产商P&N Beverages和新西兰的Charlie’s Group。

据知情人士分析，在朝日收购了所有这些公司之后，距其20% 至30% 的销售额来自海外的激进目标，仍有相当的差距。今年年初，这一比例仅约为6%，所以朝日在2015年之前达成该目标的唯一途径是进行更多的收购。除了在澳 洲建立更有力的啤酒业务组合之外，公司显然把目光放到了亚洲。

如果获得新西兰和澳洲外国投资当局的批准，这宗新交易将在9月底完成。