汇市摘要

    美元昨天兑各主要货币下跌，8月消费者信心下降至9个月低点、FED 8月会议纪录大致显示出多数委员均认为通胀将在未来数月减弱，故不急于通过加息来控制通胀压力的报告内容，令FED在9月20日恢复加息的可能性进一步下降，均对美元造成下跌压力。经济咨询商会公布，因对于就业增长的忧虑及未来通胀的担心打击了消费者的乐观情绪，8月消费者信心指数重挫至99.6，为05年11月以来最低并远逊于市场预估的103.0；而7月则向上修订至107.0。另外由美国ABC/华盛顿邮报的调查亦显示，尽管汽油价格有所下降但最近截至8月27日当周的消费者信心指数仍由上周的负14下降至负19的年内低点。而8月8日FED的会议纪录内容指，“当时几乎全部FOMC委员均赞成维持利率不变，只里奇蒙FED总裁拉克尔投反对票。多数委员认为通胀压力可能减弱，当前货币政策可能符合适当经济成长的要求；暂停升息使FED能够收集更多数据以判断是否需要进一步升息，尽管物价方面的消息不太有利；但通胀预期似乎仍然受控，如果通胀预期受控；延迟进一步升息的风险有限，对于经济来说暂停升息风险少于继续加息”。市场人仕认为，FED 8月的会议内容虽然仍存在一些争论，实际上暗示FED对于暂停升息的信心并不如市场认为那么强烈，反映近期仍有可能进一步升息的机会，但整体上全份报告并未如外间估计般强硬，故利率期货市场在会议纪录公布后显示出美国9月再度加息的可能性只有12%。达拉斯FED总裁费希尔昨晚表示，“FED在8月决定不加息之后，其在对抗通胀方面并未”滞后”。虽然美国经济正在放缓，但并不觉得我们面对的是经济衰退，因尽管房屋市场面临大幅放缓，但其它经济领域仍显示出正在加快成长。核心通胀率仍旧高出许多FED官员认为的”适宜区间”，而部份通胀风险仍存在，一旦通胀获得大涨动力，如果不使用硬性货币政策工具就很难让通胀重新受控，FED的工作就是确保这种事情不会发生。央行决策者厌恶通胀，是发自内心地痛恨；而消除通胀是我们的天职之一”。其言论反映出他个人对于倾向持绩加息极为”鹰派”。继昨晚公布会议纪录及消费者信心后及在本周五公布至为重要的非农业新增职位报告之前，今晚美国将公布的8月25日当周抵押贷款申请活动指数、8月ADP民间部门就业报告、第二季企业获利初值、第二季GDP终值等数据，同样受到投资者所高度关注。

    其它数据或消息方面：市场研究机构GFK公布，德国8月GFK消费者信心指数修正为8.5与预期相符，GFK预期该指数于9月料将升至近五年最高，但在明年1月上调增值税之前消费者信心可能下滑。德国经济顾问委员会主席吕鲁普表示，“希望ECB在考虑进一步提升息率时会有所克制，加息有违全球经济成长微蝠放缓的大趋势，而且事实上经济成长面临的风险高于通胀风险。预计07年德国经济将继续复苏；但力度可能不及今年，明年1月1日起上调增值税(VAT)税率料将损及07年的民间消费；而民间消费支出在德国GDP中占约60%。另外，近期劳工市场的加速发展是否会提振迄今仍疲弱的消费者支出还有待观察 ”。

    日圆兑欧元仍持续弱势，但兑美元则因中国人民银行进一步采取紧缩措施以期令强劲的信贷成长和投资降温而将商业银行外币存款准备金率由3%调高至4%；配合美国数据疲弱所影响下而略见反弹向上。因外汇市场通常以日圆作为交易人民币的代替货币；而人民银行此举已令金融市场猜测北京为达到打压信贷及投资过度增长的目标而允许人民币进一步升值的揣测升温。另外，日本财务大臣谷垣祯一在欧元兑日圆再创纪录高点见150.05附近时表示， “他将会密切关注汇率波动情况 ”。由于其言论有暗示不乐见日圆弱势之嫌，因此亦为日圆带来部份助力。今早日本公布7月零售销售经季节调整后较上月减少1.7%；较去年同期减少0.2%，年率远低于市场预期的成长0.3%。

    瑞郎兑欧元及美元双双上涨并触及一周高点，瑞士央行总裁何斯表示因经济成长强劲且产能利用率居高而通胀仍受抑制，央行将继续升息的言论支持瑞郎汇价向上。投资者关注将于今天稍后时间(HKT17:30)公布的瑞士8月KOF领先指标的表现，冀藉以分析央行的加息速度。目前市场预期8月瑞士KOF领先指标将由7月时的六年多高点2.61进一步上升至2.65。

    即市买卖策略

    由于今晚、明晚及周五美国仍有大量重要的经济及通胀数据出炉，预期市场人仕将会在 “一窥全豹”后才会作出较大的买卖决定。因此预期今天汇市的表现仍将无明显的大变化，而美元将会呈个别发展。以下为今天即市各主要货币的买卖建议：

    欧元：见1.2785附近买入欧元；破1.2715止损，目标1.2895-1.2930之间。
    英镑：见1,8935附近买入英镑；破1.8860止损，目标1.9030-1.9075之间。
    瑞士法郎：见1.2320附近买入瑞郎；破1.2380止损，目标1.2245-1.2200之间。
    日圆：见116.25附近沽出；破115.75止损，目标117.25-117.45之间。
    加元：见1.1125附近买入；破1.1180止损，目标1.1050-1.1010之间。
    伦敦金：见接近618.45附近沽出黄金；破627.45止损，目标607.25--604.20之间。

上一篇：国泰资本：坚持信念的教训

下一篇：英皇金融：8月30日汇市投资策略