9月14星期四

15：30 瑞士央行公布利率决议★★
16：30 英国8月零售销售月率，预测0.3%，前值 - 0.3%
16：30 英国8月零售销售年率，预测4.1%，前值4.0%
20：30 美国一周初请失业金人数，预测31.5万，前值31.0万
20：30 美国8月进口物价，预测0.3%，前值0.9%
20：30 美国8月出口物价，预测0.3%，前值0.4%
20：30 美国8月零售销售月率，预测 - 0.1%，前值1.4%★★
20：30 美国8月扣除汽车的零售销售，预测0.3%，前值1.0%★★
22：00 美国7月企业库存，预测0.5%，前值0.8%
 
    外汇分析
 
    美国政府周二公布的数据显示7月美国贸易逆差大幅升至纪录高位680亿美元，因进口石油价格及市场对外国商品和服务的需求升至新高。7月贸易逆差较6月扩大5%，这是近一年来最大月度增幅，令那些此前预期油价大涨仅会微幅扩大7月贸易逆差的人颇感意外。贸易逆差料将打压美国第三季经济产出，出口商品代替了原本可以在美国制造的产品，故逆差扩大正在累及经济成长。巨大的贸易逆差是数据给你的第一印象，但同时这些数据在某种程度上成为未来的走势的好兆头，油价自7月触及的78美元上方的纪录高位已累计下滑约20%，原油价格大幅下跌，而这在整个贸易环节中占很大比重。商务部报告显示美国出口四个月来首次下滑，但仍处于纪录第二高位。
    今日数据方面，8月汽油销售的进一步下滑料损及整体消费者支出，尽管返校高峰购物以及汽油价格的下滑预期会支撑扣除汽车因素的零售销售。美国商务部定于今晚公布8月零售销售报告，预期8月零售销售料减少0.1%，7月增加1.4%；预期扣除汽车因素后8月的零售销售将上升0.3%，7月则上升1.0%。受汽车销售减少所累，预期8月整体零售销售将出现去年8月以来的第二大降幅；美国汽车销售今年减少了4%左右，来自海外同业的竞争，高昂的劳动力成本和不菲的汽油价格，均损及汽车销售。

    欧元：欧元低位挣扎未现起色▼▼

    欧元上周下挫至1.2650水平，至本周初则在1.2650之低位予以肯定，并于其后反弹回1.2730水平。技术上1.2650为6月低位1.2455升至8月高位1.2940之61.8%回调水平。然而欧元上向亦未见任何进展，1.2750水平似乎亦是不简单之阻力；由于欧元月前之争持区间底部在1.2750水平，故其时失守做成较大沽压，至今再逢此区则演变成阻力，亦为过去三日亦无法突破。估计倘若升破此区，欧元在1.28水平亦面临较大阻力，短期难见突破。在未有升破1.2750水平前，技术趋向整体未有改变，上周5天跌破10天、10天亦同时跌破25天平均线，然而由于周初RSI及STC亦处超卖区，故需要一轮整理走势，待其消化后，弱势有望再度跟进发展。理所当然1.2650位置亦即将再被测试，其后将以1.25为重要目标，估计下方1.2450/70区间亦是关键支撑所在；较近则可见50日保历加通道1.2570水准有一些支持。
    建议策略：1.2740沽出，1.2830止损，1.2590目标
    相关要闻：
    - 乌克兰央行总裁Volodymyr Stelmakh周三指出乌克兰应把欧元在央行外汇储备中的比重由目前的23%上调。当被问及央行是否应该提高欧元在储备中的比重，Stelmakh回答说这是必需的，但未说明具体数字。
   - 德国经济部长格罗斯(Michael Glos)周三称，尽管政府计划提高增值税，德国经济的增长趋势将持续到2007年，但增长步伐有所放缓。上周德国财政部长史坦布律克(Peer Steinbrueck)称，他预计今年德国经济增长率至少为2%，高于年初所预估的成长1.5%左右。
    - 德国联邦统计局公布德国8月消费者物价调和指数(HICP)终值较前月下滑0.1%，较上年同期成长1.8%；8月消费者物价指数(CPI)月率终值为下滑0.1%，年率终值则为增长1.7%；7月CPI月率和年率终值分别为成长0.4%和1.9%；7月HICP月率终值为成长0.5%,年率终值为成长2.1%。
    - 法国国家统计局公布8月消费者物价调和指数(HICP)较上月上升0.3%，较上年同期增加2.1%；官方数据与预计结果完全一致。

    日圆：日圆挣扎走势?
    日本央行周三公布的8月10-11日会议纪录显示，日央行审议委员同意，自7月进行六年来首次升息后，货币市场呈现稳定状态。会议纪录并显示，由于市场密切关注央行对进一步升息的暗示，部分委员在该次会议中表示央行应审慎说明，对于未来货币政策没有预设看法。委员表示下次升息时机应视经济和物价的发展而定。日央行审议委员亦同意可能将维持极低利率的宽松货币环境一段时间。九位委员在会中一致通过维持利率于0.25%不变。一名委员称目前的利率目标适当，且在供需看似平衡的情况下，短期内需求过度的情况不太可能扩大，央行应逐步调整利率。8月底公布的消费者物价指数(CPI)以及周一公布的机械订单数据疲弱，降低了对央行提早升息的预期。8月10-11日会议纪录显示多位委员建议，若修正后CPI数据符合预期，央行无须改变对物价发展的评估。审议委员同意尽管日本4-6月经济成长弱于预期，但日本经济仍稳定扩张，且民间消费和企业资本投资持续成长。
    日圆本周一度跌至五个月低点，因市场担心日本经济复苏态势不稳，但日央行周三发布的会议记录显示，央行认为经济正在稳步扩张。美国财长保尔森周三呼吁对美中政策进行重新评估，敦促两国升离短期内的争端，以"世代"的立场来看待双方关系。日圆自技术性部位调整获得支撑；另外有关日本将逐步升息的预期重燃亦提振日圆。本周末七大工业国(G7)召开会议前投资者亦藉此调整部位，有助令日圆脱离低位。中国全国人大常委会副委员长成思危表示中国快速增长的外汇储备对人民币形成很大压力，亦给予日圆支撑。
日圆走势方面，周初跌破一中短期之趋向线促成沽压，最低见至118.10水平；但当前关注之低位则在118.60水平附近，因源于98年之三角顶部正于此区，估计倘若失守将酿成大跌势；但鉴于安全理由，技术上119.00及119.20亦要留意，因此区在2月至4月份曾作多番测试居然亦能守稳，此区之强横不容忽视。再而120关口亦应该为一个多么重要之心理关口了。阻力位则不妨一看117水平，又是10天平均线，亦是上周刻守之支持，但估计最大阻力亦始终在116水平；前者为250天平均线位置，亦为短期上升平衡通道之底部。而115.90至116.10亦聚集多组平均线，预计破位有助扭转日圆弱势，但暂见机会则不大。G7会议周末展开，由于有阵时其会后宣言对日圆都有重大影响，故亦难订日圆策略，建议只宜即市短沽。
    建议策略：117.00沽出，115.60止损，118.00目标

    英镑：双顶颈线未破弱势未变▼▼

    英镑兑美元周三走势震荡，英国公布的平均所得增幅逊于预期，打压了对于英国央行11月升息的预期。英国国家统计局称截止7月的三个月平均所得加速增长4.4%，为2005年4月以来增长步伐最快，但增幅低于预期的4.5%。英国8月请领失业金人数大幅下降了3,900人，7月的数据修正为下降1,000人，8月降幅为2005年1月以来最大。英国首选贝理雅周二在工会大会上透露了失业率数据。整体而言，数据暗示就业市场依然疲弱，但尚不足以阻止英国央行再次采取行动。
    英镑在1.86触底后，周二攻克1.87关口，今早更欲再更上一层冲击1.88关口。市场已充分反应了11月升息的预期，故单纯利差因素应不足以令英镑短期内进一步上涨；不过美国数据就可能会是一个隐忧。而技术上1.88水平为近期下滑之38.2%反弹水平，可成重要参考阻力；只不过1.8780似乎亦是另一阻力所在，图表上之〝M〞型态效力亦待考验，水平之颈线位置在1.8780水平。1.8780一破，潜在引伸之沽压则见消散，然而向上之反弹限制预计亦会近至1.8885水平，为25天平均线位置，短期将难见突破。短期支持则先见于1.87水平然而较大支持则仍在100天平均线1.8650及1.86水平；再数双顶之潜在下试目标则可见至1.8440水准。
    建议策略：1.8770沽出，1.8840止损，1.8700目标
    相关要闻：
    - 英国国家统计局周三指责首相贝理雅在市场敏感的就业数据发布前就此发表评论。英国国家统计局局长Karen Dunnell致函内阁大臣Gus O'Donnell指出，报导中有关贝理雅针对就业数据的评论，明显违反国家统计局的行为准则。英国资深大臣可以在经济指标公布前获悉情况，但应该保持沉默直到数据公布。

    瑞士法郎： 低位挣扎存变数▼
    瑞士经济将实现六年来最为强劲的成长，尽管通膨较低，但预计央行周四仍会升息25个基点。市场将关注央行的声明，从中寻找央行会否很快加速升息的线索。央行理事希尔德布兰德在周二发表的一篇专访中重申，央行预期明年经济将会放缓，支持了央行9月14日将坚持温和升息的预期。而瑞士央行总裁何斯在最近的讲话中亦重申，央行将继续实行去年12月以来的一连串逐步升息策略。
    利差交易也使低收益率的瑞郎承压，瑞郎兑欧元触及六年半低位，兑美元则触及两个月低点1.2550水平。瑞郎在市场传言纽约肯尼迪机场发生爆炸后短暂上扬，但之后机场官员否认了报导，瑞郎随即缩减了此前的涨幅。先望望1.2550低位，原来对上一次低位亦是仅仅触及此区，更是两日都低企于此，分别在7月25及7月26日，当时无再跌破后出现全面回升；因此，当前万万要看清此区，不破则小心会有大型反弹，先看1.24水平阻力，突破则强势反弹可获鉴定，继而重要阻力将要看至100天平均线1.2305水平。倘若1.2550亦跌破，7月19日低位1.26水平亦不容忽视，再破跌势将更见明确，250天平均线1.27水平势成重要下试目标。另外，图表上亦一直见瑞郎自5月份运行于上升平衡通道，顶部在1.2730水平，看似这区才是关键之最。

    澳元：盘整低位随商品定向?
    澳洲就业部周三公布9月澳洲就业领先指标连续第三个月下降，该指数预示就业市场的前景。澳洲政府9月就业领先指标由8月修正后的负0.305降至负0.356，该指数综合汽车销售、住房许可、职位空缺以及国内生产总值(GDP)等多项数据。
     黄金及金属价格挫跌，拖累澳元兑美元跌至两个月低点0.7480水平。之后澳洲公布9月消费者信心指数月率上升12.5％至101.2，对澳元有提振，余下时间澳元持续上行，至0.7530水平。非美普遍企稳并略有回升，对澳元有带动作用；而商品价格在近3个交易日持续大幅下跌后暂时企稳，也为澳元带来一定支持。
    图表所见，目前250天平均线在0.7465水准，后市若出现突破则澳元将见明显走向。与其它欧洲货币走势相似，虽然低位暂且未有扩展，但回升同样受限，澳元则在0.7550遇到制肘，亦为100天平均线位置所在。0.7560则为上月挣扎区间之底部，故以0.7550/60作参考，升穿或见近期跌势缓解，向上遇较大阻力为50天均线0.7590，黄金比率61.8%反弹计算则可看至0.7630水平。

    纽元：央行言论大振纽元—
    纽西兰央行周四宣布维持利率于7.25%不变，一如市场预期；但称对于今后不需要进一步升息的信心有所减弱，因通膨压力正在上升。纽西兰央行的态度较上次声明趋于强硬，称货币政策前景更为平衡，而且看不到"在相当一段时间内"有任何放宽的前景。新西兰央行总裁波兰德称通膨率目前需要更长时间才能重返央行感觉适宜的区间内，如果中期通膨压力进一步意外上升，已没有多少回旋余地。央行称虽然劳工市场紧俏构成令通膨进一步上升的风险，但维持其有关通膨年率将于2007年下半年重返其目标区间内的观点。央行同时将纽西兰截至3月31日的当前财年成长率预估由6月时的1.6%调升至1.8%，对于2007年，预计达2.4%，之前预计为2.7%。
    纽元至周三连续第三天上涨，强于预期的零售数据强化了市场所持的纽西兰央行将更长时间维持目前的7.25%水准的预期。而今早来自央行之意外强硬之措辞更一口气将纽元推升至0.7550水平。央行言论令市场人士对息口预期更进乐观，但技术上亦要留意月初高位受限0.6580正在当前，可突破则有机会上试0.6670水平；0.6690则为3月份所测试之高位，亦值得多加关注。支持位则可先看10天平均线0.6470及25天平均线0.6420水平。RSI及STC已接近超买区域，故小心息率有关预期被消化后，升势未必会有太大扩展，反遇有回调压力，预计短期或呈高位盘整居多。

    加元：整固上落?
    加拿大央行副总裁詹金斯周三称央行认为加拿大产出和通膨前景面临的主要风险，仍与其7月货币政策报告总结的相似。上档方面，主要与家庭支出和房价的增长动力有关；下文件方面美国家庭需求的放缓速度可能快于预期，从而降低对加拿大出口产品的需求。詹金斯称直至2008年经济将一直以符合产能的速度运行。詹金斯称8月就业数据未改变经济与预期相符的看法；他表示加拿大必须提高国内贸易和就业的弹性。詹金斯称加拿大央行认为中期内全球经济前景仍不错。
    加元在1.12附近窄幅震荡，加拿大公布第二季劳动生产率季降0.4%，预期中值为季率持平，为2年来首次下降；商品生产行业的劳动生产率下降了1.0%，是总体生产率下降的主要原因；反映出加拿大经济增长动能逐渐有所减弱，数据公布之后，加元一度走低至1.1230水平，尾盘再度于1.12附近波动。整体波动窄幅。
技术观析，先前1.1150是支持，到近三日是阻力；近三日1.1250是支持，结果加元简单运行于1.1150至1.1250区间内。RSI及STC处于超卖区域，并有回弹迹象，故其下跌空间或见有限。20日保历加通道顶部亦在1.1250水平，估计此区已为关键，预计较大挑战区域亦只见于1.23水平。50信道底部1.1020则为阻力关键，较近阻力则预见在1.1160水平之100天平均线。

    真金白银

    9月13日港金息率为低息165.75元(每百两计)     黄金伦敦收盘价 585.60/587.10
    伦敦黄金上午定盘价：581.50  下午定盘价：589.00 ? 伦敦白银定盘价为11.00

    12月纽约期金开市价592.0- 最高600.5- 最低590.0- 收市价596.0
    9月13日 COMEX贵金属存货量(盎司)： 黄金 8,019,873 ( - 99)                       白银 104,636,808(267569)
    伦敦黄金：整固阶段，待其回升再作沽盘
    伦敦黄金周三收高，为六个交易日以来首次，自12周低点温和反弹；然而黄金弱势未见明显脱离，疲弱油价和坚挺美元持续打压，尽管近来低价亦见承接实货买盘。金价周三早盘已曾低试至579水平，这个位置为6月29日低位，亦即最近时期之一个低位，当时得以守稳整固则在七月展开强稳升势。相对强势指针及随机指数在超卖区域有回升迹象，技术上应该显示有机会见底反弹，要留意通常两个指标同时低于20下方出现回升亦见可信性颇高，只不过最近一次出现在8月中旬，当时录得的升幅就只有十多美元，之后又再原地踏步；更为重要的是，相对强弱指标以及随机指数之重要效用在于上落市，若出现单边市则见失效。而关键则在于目前是否单边市？早前已提及，即是8月份曾不厌其烦说明市况处三角区间，价位与平均线集结，为暴风雨前夕先兆，结果在价位与平均线于同一区域横行多时后，亦终在本月初突破，并向下散开；情况就有如年初走势挣扎，三月份平均线与价位集结于相若区域，至三月尾爆破，平均线向上散开，虽然RSI及STC多次高于超卖区域并出现调头，但价位则只一直向上升，此时之RSI及STC明显失效；因此若目前市况呈单边发展，目前RSI及STC组织之回升讯号，可以是假象，亦可以为一短期整固之象，未必为见底依据。再回看其可伸展阻力，预计较近可先看至594水平，其后见两大阻力于600及605美元。然而金价上周跌破607水平引发跌势，故未有升破此区，则衍生意义则为其下跌趋势亦有待延续下去。倘若短期已见反弹乏力，则下探低位动作持续。582水平预计为重要支持，下一级支持位预计在576.60美元。关键位置则莫过于571水平，为目前250天均线位置，亦为50%黄金比率调整水平。此区亦见失守，则三个月前所个的低位543水平将不难重现！
    是日走向有机会再低位先作整固，或受纽约市数据影响而升高，因市场已普遍预期零售数据不见理想；不过，周二美国贸赤扩大，金价亦只小幅升高后再给打压，故要留意或可趁金价再抬头时沽货，估计较理想位置在594至598美元可选沽货。
伦敦黄金 9月14日 预测早段波幅：582.00 - 596.60
支持位：573.00 - 556.00   阻力位：601.60 - 606.00

    伦敦白银：四日跌势清还8月份升幅

    白银大挫三日后，周三曾跌至六周低点10.90美元，然而技术指标随着昨日之回升，亦在超卖区域出现回升；同时银价在200天平均线附近寻获支持。以黄金比率38.2%计算，反弹幅度技术上可至11.90美元，但似乎短期内难见如此强劲动力。较近要突破11.50或11.70水平亦不见轻易。由于伦敦白银于上周连续跌破两道上升趋向线，形成中线较偏弱趋向，向下测试则以10.96美元见初步支持，进一步预计在10.70及10.40美元，后者亦同时为250日平均线位置；最近一次银价位于250天平均线下方的时间，就是2005年9月15日。
    伦敦白银 9月14日预测早段波幅：10.96 - 11.36
支持位：10.70 - 10.30  阻力位：11.50 - 11.70
9月13日贵金属行情 最高 最低 收市
港金(HKG) 5487 / 5491 5365 / 5369 5446 / 5450
伦敦黄金(XAU) 593.40 / 593.90 579.00 / 579.50 588.70 / 589.20
伦敦白银(XAG) 11.28 / 11.31 10.89 / 10.92 11.06 / 11.09

    财经资讯
 
    美国财政部公布8月联邦预算赤字为高于预期的646.1亿美元，因当月开支创纪录高值。上年同期为赤字513.3亿美元，此前预期8月赤字为611.5亿。始于去年10月1日的2006财政年度前11个月预算赤字为3,043.1亿美元，低于2005财年前11个月的3,541.2亿美元赤字。当局预计全年预算赤字为2,958.4亿美元。8月财政支出从上年同期的2,067.7亿美元升至2,184.9亿；财政收入则从上年同期的1,554.4亿美元降至1,538.8亿。本财年至今财政收入为2.123兆美元，财政支出为2.428兆,均创高纪录。

    美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布的数据显示，截至9月8日当周美国抵押贷款申请数量连续第二周上升，因对房屋购买贷款的需求达到两个月的最高水平。MBA称截至9月8日当周，经季节调整的包括再融资申请在内的抵押贷款申请活动指数上升3.2%至584.2，为5月中来的最高位，前一周水准为566.3。当周30年期固定利率抵押贷款利率平均水准自之前一周水准微幅上升0.01个百分点至6.32%，高于去年同期的5.72%，但低于6月触及的四年高位6.86%。经季节调整的抵押贷款购买指数上升5.3%至410.2，为自7月初以来的最高水平，但远低于去年同期的513.4。经季节调整的抵押贷款再融资申请指数亦小幅上升0.1%至1,597.0。
 
    欧盟(EU)发言人表示EU外交政策执委索拉纳将在周四与伊朗首席核谈判代表拉里贾尼就解决伊朗核问题争端举行新的会谈，她还补充会谈目的是"为重开谈判创造条件"。

    英国外交国务大臣豪厄尔斯周三指出对伊朗实施惩罚性制裁以限制其核计划，到头来可能没有甚么效果，这一僵局无法靠军事行动来解决。豪厄尔斯称打破僵局的最好或许也是唯一的途径就是力促通过外交努力，让伊朗总统阿玛迪内贾(Mahmoud Ahmadinejad)认识到意义所在，并服从令其中止核项目的压力。他说伊朗在资源方面或许能够承受联合国的制裁。

    纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周三收升，结束此前七日跌势，因地缘政治忧虑盖过美国燃料库存大增的利空影响。美国政府数据显示馏分油库存大增，令油价早盘下挫，但是稍后有消息称美国将继续敦促制裁伊朗，提振了油价。尼日利亚石油工人罢工开始抑制该国出口，也支撑了油价；工会领袖周四将举行会议并可能提议结束罢工。10月原油期货结算价升0.21美元至每桶63.9。油价在连跌七日后亦出现空头回补，虽然美国能源资料协会(EIA)称馏分油库存上周增加470万桶，超过预期，但对市场影响有限。

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