9月28日星期四

14：45 法国第二季国内生产总值，预测1.1%，前值1.1%
16：00 德国9月经季节调整失业率，预测10.6%，前值10.6%
16：00 德国9月经季节调整的失业人口变动，预测 - 2.3万，前值0.5万
20：30 美国第二季实质国内生产总值(GDP)终值，预测2.9%，前值2.9%★
20：30 美国第二季物价指数，预测3.3%，前值3.3%★
20：30 美国第二季个人消费支出(PCE)物价指数，预测4.1%，前值4.1%
20：30 美国第二季核心个人消费支出(PCE)物价指数，预测2.8%，前值2.8%★★
20：30 美国一周首次申领失业援助人数，预测31.5万，前值31.8万
20：30 加拿大8月生产者物价指数(PPI)月率，预测 - 0.1%，前值1.7%
20：30 加拿大8月生产者物价指数(PPI)年率，前值4.3%
9月29日
06：45 纽西兰第二季国内生产总值，预测0.6%，前值0.7%★
07：30 日本8月全国消费物价指数(CPI)，预测0.3，前值0.2%★★
07：30 日本9月东京地区消费物价指数(CPI)年率，预测0.0%，前值0.0%
07：30 日本8月失业率，预测4.1，前值4.1%
07：30 日本8月所有家庭支出年率，预测 - 1.3%，前值 - 1.3%
07：30 日本9月制造业采购经理人指数(PMI)，前值54.6
07：50 日本8月工业生产月率，预测1.9，前值 - 0.9%
07：50 日本8月零售销售年率，预测0.2%，前值-0.2%

外汇分析

美元周三微跌，数据显示美国7月新屋销售被大幅下修，重燃联邦储备理事会(FED)下一步可能将会降息的猜测。7月新屋销售的降幅创自2003年3月以来最大，盖过了8月数据优于预期的影响。这警愓着市场将近公布之8月数据可能亦会出现类似的下修。7月销售年率自107.2万户大幅下修为100.9万户，为2003年3月来最低水准。在周四美国第二季国内生产总值(GDP)终值和周五的个人消费支出(PCE)物价指数公布前，美元波幅可能也有限。

欧元：走势维持整固?

市场研究集团GfK称德国10月Gfk消费者信心指数自上月的8.6升至2001年11月以来高位8.8，该指数受到消费者购买意愿指标上升推动，该分项指数升至1990年德国统一以来高点，因消费者准备赶在1月1日调升增值税前购物。Gfk声明中称消费者似乎越来越关注明年1月调升增值税的举动。

不管是美国房屋数据还是意外下滑的8月耐用品订单，虽然给欧元起支撑作用，但未能令欧元脱离9月所处的1.2630至1.2875的窄幅区间。在图表所见，RSI已见再为回升，但STC却依然往下调整；另外平均线继续横行，预示区间上落争持仍是短期走势。以保历加信道所见，20日通道处于1.2610及1.2860水平，预计为上下两区重要支持及阻力。向上以收复1.2750为重要任务，未能成大任，则上落走势；否则破位见较大阻力预计分别在1.2830及1.2860水平。
相关要闻：
- 欧洲央行(ECB)周三公布欧元区8月M3货供额及民间部门信贷成长步伐加快， 8月M3货供额经季节调整增长8.2%，原预期为7.5%。
- 欧洲央行(ECB)管理委员会委员韦伯在周三公布的演说稿中称，欧元区通膨依然很高，油价最近下滑，但未必一定能持续缓解物价风险。虽然原油价格下降确实减轻了整体通膨压力，但韦伯警告不宜将此视为理所当然。(注：欧洲央行做出最新的内部预测时，是假设今年原油均价为每桶71美元，明年为77.60美元)
- 法国财长布莱顿周三表示，美国经济放缓以及利率上升是全球经济前景面临的两项风险。
- 德国经济部长格罗斯表示，尽管即将调高增值税率，但德国2007年经济成长前景仍有所改善。

日圆：日圆再复争持区间?
日圆陷于窄幅区间，因在周五众多日本数据公布前，投资者保持审慎。周五的数据包括消费者物价指数(CPI)和工业生产等。250天平均线位置116.20水平仍为重要阻力，预计破位将可分别考验115.50及200天平均线115.85水平。但在日圆再被117水平所限制下，或会回复其月中之117至118争持走势，118.60为关键水准，此区为大型敏感三角之顶部位置，被推破将见日圆有大幅下挫趋势。
相关要闻：
- 日本经济财政特任大臣大田弘子周三表示，她希望日央行的货币政策与新任政府一致。大田弘子还称央行货币政策应当基于央行自身决定。
- 日本内阁官房长官盐崎恭久表示货币政策应由日本央行决定，针对再度升息的可能性，盐崎恭久表示日本央行的责任是维持物价稳定，央行作出合宜决定而没有延误是很重要的。
- 日本新任财务大臣尾身幸次周三表示，他认为无需对当前的欧元兑日圆汇率水准发表言论或采取措施，但他补充说市场不应对他的言论有所反应，因为他指自己对于汇率仍是外行。
- 日本财务省财务官渡边博史表示，日本经济体质强健，但消费者物价成长力道不足以令政府相信经济已经完全复苏。他表示必须透过审慎注意物价成长是否持续为正，来引导经济政策，同时认为日本央行在引导货币政策时也会注意到这点。渡边博史乐观看待经济前景，他表示民间消费及资本支出为日本经济提供坚稳支撑。他预测下周一公布的日本央行9月短观企业景气调查将出现相当强劲的结果，反映企业资本强劲现象。

英镑：技术盘整下试▼

英国国家统计局公布第二季国内生产总值(GDP)季率终值意外下修至成长0.7%，因为政府和服务业产出低于预期，年率则为成长2.6%。此前预估季率与年率终值与初值没有变化。
英镑周三跌至一周低位，因英国央行货币政策委员会(MPC)委员布兰费罗针对经济发表了审慎评论；英国第二季经济成长数据和国内生产总值(GDP)平减指数被下修，加剧了英镑跌势。布兰费罗称通膨预期趋于稳定，劳工市场似将进一步趋弱，而且经济产能可能超过数据所表现的那样。英国央行副总裁吉弗的态度亦没有本周初强硬，周二警告称不要认为11月升息是确定无疑的事，任何举措都将取决于经济形势的发展变化。这些言论和数据令人质疑英国央行将于11月升息25个基点至5%的预期，这推低英镑。

英镑本周持续弱势，昨日伸延至1.8850水平。技术上正好触及50天平均线，故是日仍会成为重要支持，目前则处于1.8855水平，同时亦为短期上升趋向线支持位，跌破将见弱势未完，后望黄金比率61.8%调整将为1.8780水平，下一个关注位置为1.8720水平。现阶段较近阻力预计在1.8940水平，为5天平均线位置，未能克服此区，则仍保持回调势头。预计进一步阻力则在1.90关口。
相关要闻：
- 英国工业联盟(CBI)公布调查显示，英国9月零售销售以近两年最快的速度成长，归功于强劲的房屋市场支撑消费者支出。CBI表示9月零售销售差值由8月的正12升至正14，为自2004年12月以来最高，超出零售商自己预估的正13。零售商预期10月零售销售料继续增长，差值料升至正16，并创下2004年9月以来高点。
- 英国央行副总裁吉弗周三称，英国购房者可能希望利率尽可能低，但央行要阻止房屋市场重现1970/80年代的景象。(注：英国房屋市场在70年代异常繁荣，但80年代泡沫破裂后就陷入低迷)。吉弗重申其周二发出的警告，指称高油价和美国经济发展状况等外部因素给英国经济前景蒙上阴影。不过他补充当前来看英国经济预计会继续强劲成长。
- 英国央行货币政策委员会(MPC)委员布兰费罗周三称，英国就业市场看来将进一步走疲，而经济产能可能超过数据所显现的那样。他表示相信经济中的闲置产能比8月通膨报告中预测的要多，这暗示产出增长会较慢且通膨风险会较低。英国央行在8月利率会议上升息至4.75%，当时布兰费罗是唯一的反对者。他表示通膨预期得到良好控制，并指出国内消费似已复苏，但仍然存在风险。

瑞士法郎：仍处调整阶段?
瑞士智库KOF公布瑞士9月KOF领先指标降至2.32，8月修正后为2.44，原为2.42。原先预期9月KOF领先指标为2.40。目前图表上之大型上升平衡通道底在1.2280水平，瑞郎要走出新形势亦要先破及此区，但RSI及STC继续回软发展，似乎短期倾向继续试低。支持位10天平均线仍有初步支撑，但昨日已遭测试而险守，但是日若见破位，有机会再进一步下探至1.2550水平，更关键位置为200天平均线1.26水平。瑞郎会否开展较大型之弱势发展则将视乎1.26支持守稳与否。

澳元：走势呈待变?
干旱再度席卷澳洲的农场，威胁该国的经济增长，并加大了决策者判断是否应该再度升息的难度。澳洲农业规模相对较小，仅占澳洲经济产出9,180亿澳元的不到3%；但包括小麦、大麦和糖在内的农业产出仍占出口的16%，且不同年份常常会出现很大波动。严重的干旱可能会抹掉澳洲一少部份经济成长率。在澳洲央行考虑经济成长和通膨之间的风险平衡之际，这为其增加了不确定因素。
澳元走势继续上落窄幅，但周三已见稍进一步再低试至0.7470水平，轻轻触碰200天平均线。一如近日所预测，下方0.7460/70为200天及250天平均线之重迭位置，上方0.7580/00则为25天及50天平均线之重迭位置。澳元目前关键支撑仍要注目0.7450水平，后市若出现突破则见下一级支持先为7月份低位0.74关口，20周保历加通道底部0.7345则成其后目标。

纽元：高位难撑见调整▼
随着经济的放缓，许多分析师认为纽西兰央行明年将会降息，从而导致纽元兑其它货币的利差优势缩小。同时，许多日本散户投资者因为本国利率接近于零，在过去几年中一直热衷于买入纽元计价的欧洲债券，但在债券明年到期时，他们转投其它市场的可能性日益增大。纽西兰央行可能启动降息周期，同时债券到期，在明年之前或将给予纽元重大压力。然而纽元还在七个月高点附近辗转，另外通膨压力又将央行可能升息的时间推后。尽管利率因素支撑新西兰元的时间远远长于人们的预期，但多数分析师预期央行下次利率调整可能就是降息，因经济成长放慢。最新的路透调查显示，15位受访分析师中多数预期央行在明年第二或第三季降息25个基点。同时，随着其它地区的升息，纽元对其他货币的利差优势可能进一步缩小。欧洲央行(ECB)今年以来已经累计升息75个基点，预期还将进一步升息。澳洲央行今年亦已升息50个基点至6%，今年年底之前可能还会再度加息。利率方面的不利前景很难说服投资者在持有的纽元债券到期后继续买入该种债券，当中部份投资者已经因纽元的贬值而蒙受损失。纽元已自2005年3月触及的23年高点0.7465美元下跌逾10%。根据纽西兰央行的数据，预期明年将有约169亿纽元的欧洲债券到期，其中很大一部分是在日本散户投资者手中。明年到期的纽元欧洲债券将是今年的近两倍，这对纽元的影响可能非常大，尤其是在预期新发债规模继续减少的情况下。

路透调查显示，纽西兰第二季经济成长可能放缓，年率化的经济成长率可能降至五年来最低水准，从而支持该国利率将维持不变的预期。不过，若出现意外的明显上升，则可能提高央行升息的可能性。央行曾经表示若通膨没有下降的迹象，可能不得不收紧货币政策。预估中值显示，经季节调整4-6月一季经济料成长0.6%，高于央行预期的0.4%，但低于1-3月一季的成长0.7%；调查预计4-6月一季年率化的经济成长率由此前一季的2.2%减缓至1.9%，为2001年6月当季以来的最低水准。第二季经济料较2005年同期成长1.3%，亦为五年来最低水准，第一季较上年同期成长2.0%。纽西兰将于周五清晨公布第二季国内生产总值(GDP)数据。
图表所见，周三亦见250天平均线似乎给予纽元一个明确之支持位置，目前处于0.6525水平。倘若此区一失，纽元或见步入调整阶段，下方缓冲支持在0.65关口，同样亦见跌破，则纽元下一级延伸支持将见至0.6480水平，为黄金比率61.8%调整水平。200天平均线0.6420水平亦可视为一个关键参考。阻力位较近先见至0.66水平，0.6650则为进一步之参考位置。

加元：待小幅调整伺机买入△△
加元周三上涨，得益于初级商品价格上扬，且政府公布的经济数据令市场重新燃起联邦储备理事会(FED)下一步可能会降息的臆测。油价大涨逾3%至每桶63美元上方，因市场预计石油输出国组织(OPEC)可能会减产，而油价走升扶助了加元。美国8月耐用品订单意外下滑，曾给予加元温和提振，而之后公布的数据显示美国7月新屋销售被大幅下修，令市场关于FED下步可能会降息的猜测升温。

加元周三升高至1.1085水平，尾市未有余力于高位企稳，收市再回见至1.11区间。接续本周回稳走势，加元或将见仍有上试空间，但当前似乎在1.1050水平估计已届临关键。自5月31日高位1.0925联机与8月31日至7月9日多日低位形成一道较重要之上升趋向线，延伸至今则形成关键阻力于1.1050水平。另外，自六月走势至今亦将近完成一头肩顶型态，只要加元能上试至1.1020水平，整个型态则告完成，接下来的重点则在1.1020之颈线位置会否出现突破，以与肩位相距280点计算，技术延伸升幅目标将为1.0840；较近后继阻力则可先参考今年高位1.2925。然而RSI及STC亦已进入超买区域，倘若加元短期未能穿破1.1020至1.1050之阻力，或见为近日升势先作修正。预计较近支持可看10天平均线1.1180及1.1240水平。
建议策略：1.1160买入加元，1.1260止损，1.1050为平仓目标

纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周三一度劲扬至63美元上方，因为市场猜测石油输出国组织(OPEC)可能采取行动阻止油价继续下跌。伊朗似乎不会放弃核技术的消息也在尾盘推动油价大涨。油价曾一度跌至60.10美元，因为美国一周库存报告显示汽油库存的增幅出乎市场意料的高。NYMEX 11月原油合约收报每桶62.96美元，跳涨1..95美元。油价似乎已达到可以逢低承接的水准，此外，OPEC准备采取行动限制生产也具一些影响力。伊朗总统阿玛迪内贾周三誓言不会放弃发展核技术的权利，而此刻正值欧盟与伊朗外交官员展开协商讨论伊朗是否中止铀浓缩活动以避免被联合国制裁。另一方面，美国能源资料协会(EIA)公布9月22日当周美国汽油库存大幅增加630万桶至2.139亿桶，为连续第六周增加；原油库存减少10万桶至3.248亿桶。尽管过去九个星期，原油库存有八周为下降，但库存水准仍远高于去年同期平均区间的高端；馏分油库存连续第七周增加，上升260万桶至1.513亿桶。炼厂利用率下降1.0个百分点至92.4%。

真金白银

9月27日港金息率为低息80元(每百两计)     黄金伦敦收盘价 591.60/592.60
伦敦黄金上午定盘价：595.10  下午定盘价：593.75 ? 伦敦白银定盘价为11.58
12月纽约期金开市价599.8- 最高604.8- 最低597.0- 收市价603.7
9月26日 COMEX贵金属存货量(盎司)： 黄金 7,889,420 ( - 24851)      白银 105,261,045(442214)

伦敦黄金：进占600关口前景乐观
伦敦黄金周三尾市重返每盎司600美元上方，沽空投机者在本季结束前轧平沽货部位。金市继续自油市获得指引，而美元走势为金市提供的信号喜忧参半，美元兑欧元略跌，兑日圆则微涨。
技术分析所见，伦敦黄金在过去两周两度测试250天平均线后，一直保持升势，或几可断定短期底部已获确认；但目前关键为此浪反弹会在那一水平稍为作出修正。相对强弱指标及随机指数已踏入超买区域，可望上升空间越见有限。预计当前首个阻力将为605.50水平，为9月初整个下跌幅度之50%反弹水平，而61.8%反弹则可看至614.20美元。是日要关注较近支持于597水平，其后5天平均线593.50水平则可望为下一级支持，金价近日上扬走势之际，每日低位亦仅于5天平均线寻获支撑，故继续守稳此区，则继续维持上扬走势。估计591才是更重要之关口，金价若后市意外回落此区，则将整固较稳健之型态破坏，或会再重新复行上落区间。然而，当前扶稳600美元关口，后市升势仍维持乐观。

伦敦黄金 9月28日 预测早段波幅：597.00 - 605.50
支持位：594.50 - 591.00  阻力位：608.00 - 629.00
伦敦白银：白银步步趋升
伦敦白银方面，在图表所见，11.64至11.80区间正集结100天、50天及25天平均线，结果周三高位亦止步于此区之中，最高见至11.71水平；而转至今晨，银价亦只冲高至11.80水平，恰好亦未有突破上述阻力区间。预计即市再行突破此区机会不大，向上进一步考险关口则可见于12.00美元。MACD亦已见有买入讯号，只是目前需关心RSI及STC已处超买区域，或见有修正下调机会，因此宜待其小回后才再行买入。下方10天平均线则见重要支持，目前处于11.15水平，较近支持则预计在11.50及11.36水平。

伦敦白银 9月28日预测早段波幅：11.50 - 11.83
支持位：11.36 - 11.11  阻力位：12.00 - 12.41
9月27日贵金属行情 最高 最低 收市
港金(HKG) 5558 / 5563 5461 / 5465 5552 / 5557
伦敦黄金(XAU) 601.60 / 602.30 589.70 / 590.20 600.90 / 601.60
伦敦白银(XAG) 11.71 / 11.74 11.33 / 11.36 11.64 / 11.68

财经资讯

美国联邦储备理事会(FED)理事克罗兹纳周三表示，1990年代中期美国强劲的生产力成长步伐似乎将持续一段时间，而且确保生产力持续增长的最佳方式是保证市场的公开性。他并称经济稳定、通膨率降低有助于避免同高生产率相关的升息，海外储蓄的大量流入亦有助于持续提高生产率。

里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔表示，美国经济稳健，通膨仍然令人担忧，他上周希望再度升息以控制物价。在美国联邦储备理事会(FED)9月20日决定维持利率于5.25%不变，当时拉克尔是唯一持反对意见的委员。
美国芝加哥联邦储备银行公布8月中西部制造业指数下降，而其它地区制造业活动则稳健成长。美国芝加哥联邦储备银行8月中西部制造业指数降至107.3，7月上修后为107.9，初值为107.6。8月中西部制造业产出较上年同期增长5.5%，略低于全美5.6%的增速。

美国商务部公布8月耐用品订单减少0.5%，原预估为增加0.5%。前月修正后为下滑2.7%，初值为下降2.5%。8月份扣除运输的耐用品订单增加0.5%，扣除国防的耐久财订单增加0.9%，扣除飞机的非国防资本财订单增长0.5%。

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