9月29日星期五

13：00 日本8月房屋开工年率，预测 - 1.0，前值 - 7.5%
13：00 日本8月营建订单年率，前值 - 20.1%
14：00 德国8月实质零售销售月率，预测0.8%，前值 - 1.5%
14：00 德国8月实质零售销售年率，预测-0.1%，前值 - 0.1%
14：45 法国8月失业率，预测8.8%，前值8.9%
16：30 英国8月消费者信贷变动，预测9亿，前值11.2亿
16：30 英国8月抵押贷款，预测100亿，前值98亿
17：00 欧元区9月企业景气指数，预测1.2，前值1.28
17：00 欧元区9月消费者信心指数，预测-8，前值-8
17：00 欧元区9月经济景气指数，预测106.2，前值106.7
17：00 欧元区9月工业景气指数，预测1.0，前值2.0
17：00 欧元区9月服务业景气指数，预测18，前值19
17：00 欧元区9月 HICP年率初值，预测1.9%，前值2.3%
17：30 欧元区9月 GfK消费者信心指数，预测-78，前值-8     
20：30 美国8月个人所得，预测0.3%，前值0.5%
20：30 美国8月个人消费，预测0.3%，前值0.8%
20：30 美国8月个人消费支出(PCE)物价指数，前值0.3%
20：30 美国8月核心个人消费支出(PCE)物价指数，预测0.2%，前值0.1%
20：30 加拿大7月国内生产总值(GDP)月率，预测0.2%，前值0.1%
21：45 美国9月密芝根大学消费者信心指数终值，预测85.0，前值82.0
22：00 美国9月芝加哥采购经理人指数(PMI)，预测56.0，前值57.1

外汇分析

美国政府周四公布的数据显示，房屋市场放缓，拖累美国第二季经济成长放缓程度超出预期，此外企业获利增长乏力。商务部公布第二季国内生产总值(GDP)年率终值为成长2.6%，低于一个月前公布的成长2.9%，不到第一季成长率5.6%的一半。原本预计第二季GDP年率终值为成长2.9%。其它多数指针的修正幅度不大，但数据与其它数据中所反映出的方向一致，即第三季经济成长料会进一步放缓。然而经济成长动能减退，不过经济减速的程度还不足以引起对经济衰退的担忧。此外，劳工部称9月23日止当周首次申领失业援助人数，经季节调整后下滑了6,000人至31.6万人，显示就业形势相对稳健。FED看重的通膨指标，核心个人消费支出(PCE)物价增幅从2.8%下修至2.7%，但仍远高于第一季的2.1%，且为2001年第一季成长2.8%以来最高增幅。房屋销售和价格的势头均降温，正影响到整体经济，这在GDP数据中得到明显体现。住宅投资的降幅从一个月前公布的9.8%修正为11.1%，创下逾10年来最大降幅。这也是新屋方面支出连续第三季下滑，官员称其为1995年第二季以来最大季度降幅，当时为下降12.2%。近年来，房价上涨所带来的财富效应支撑了消费者支出的上扬势头，但这种作用目前正在削弱。企业获利增长甚微，较商务部一个月前估计的增长2.1%下修至仅0.3%，较第一季的增长14.8%急剧放缓。投资者将从美国数据中考量FED下一步举措是否是降息，到目前为止公布的数据表现不一，今晚将公布8月核心个人消费支出物价指数，这是FED青睐的通膨指标。

欧元：走势维持整固?

欧洲央行(ECB)官员的强硬言论强化了欧元区年内还将升息两次的预期。欧洲央行(ECB)管理委员会委员韦伯在周三发布的言论中称，油价下滑并没有完全消除欧元区的通膨风险，因此仍需进一步升息。另一位ECB委员加尔刚纳斯则表示，如果欧元区经济继续以高速增长，而且通膨率依然高于2%，那么需要进一步升息。央行官员担心的并不是通膨现状，而是未来的通膨问题。消费者物价指数(CPI)数据弱于预期，但M3货供额数据表明，信贷状况依然较为宽松。油价的下滑预计将使本月的欧元区通膨率低于ECB容忍上限2%，通膨数据将于周五公布。
欧元兑美元几持平，尽管美国第二季经济成长步伐慢于预期；欧元兑日圆一度触及149.78日圆，之前ECB管理委员会委员韦伯与加尔刚纳斯均发表讲话暗示，ECB有必要进一步升息以遏制通膨。
欧元昨日最高见至1.2730水平，未能冲破预设阻力1.2750水平，一如9月中旬之运行区间，预计波幅限于于1.2630至1.2750水平。在图表所见，RSI与STC仍显示欧元即市仍倾向持稳发展。以保历加信道所见，20日通道处于1.2610及1.2860水平，预计为上下两区重要支持及阻力。倘若可成功突破1.2750水平，则见较大上试阻力分别在1.2830及1.2860水平。
相关要闻：
- 欧洲央行 (ECB)执委会委员斯麦吉在一演讲稿中称，扩张性的货币政策长期来看可能会推高通膨，并打击储蓄者和较贫困者。他指称央行所设定的利率会影响公民的经济决策。
- 欧洲央行(ECB)管理委员会委员加尔刚纳斯周四称，若欧元区经济持续高速成长，通膨率亦高于2%，ECB就需要再次调升利率。加尔刚纳斯还称最新数据预示，2007年经济成长料略高于趋势水准，增值税(VAT)税率上调的影响料将短暂。尽管近期数据显示，油价下滑使通膨压力有所缓解，加尔刚纳斯的言论则进一步确认了市场的预期，即ECB将在10月5日的政策会议上第五次升息，将指标利率调升至3.25%。今年迄今通膨率一直顽固地持在ECB容忍上限2%以上。
- 德国联邦劳工局公布9月经季节调整的失业人口减少17,000人，降幅小于预期的23,000人；经季节调整的失业率持稳于8月的10.6%，而未经季节调整的失业总人数减少134,000人至423.8万人。数据证实了失业人数减少的趋势重新确立，而这种趋势料将维持数月，至少会延续至年底，不过明年经济可能出现一些不确定性。联邦劳工局官员Heinrich Alt周四表示，德国今年的平均失业总人数料介于450-460万人，他还预计德国10月失业人数会进一步减少。
- 德国联邦劳工局周四公布8月经季节调整ILO就业人数较上月增加2.1万人至3,900.8万人。
- 德国联邦统计局公布8月批发销售较上月减少0.2%，较上年同期增加1.9%。

日圆：日圆候命展弱势▼▼
本周的数据显示，尽管美国经济放缓，但仍不到需要降息的程度，故日圆周四亦迈向低位发展。日本财务省事务次官藤井秀人表示，近期欧元兑日圆汇率的波动有点过度，其言论稍为对日圆形成支撑。周五日本政府公布8月全国核心消费者物价较上年同期成长0.3%，符合预估中值，且高于上月的成长0.2%。日本政府上月开始采行新的消费者物价指数(CPI)计算方式，以反映家庭支出的趋势。根据旧的计算方式，8月全国核心CPI较上年同期成长0.7%。9月东京地区核心CPI与上年同期持平，亦与市场预估相符。日本公布的8月消费者物价指数(CPI)符合预估，未能令市场预期日本央行可能会急于升息。日本家庭支出数据较预期疲软，亦令低利率的日圆受压。
日圆再度临近118关口，预计下一个测试支持先为9月份低位118.30水平，而重要关注位置则为118.50水平，此区为大型敏感三角之顶部位置，被推破将见日圆有大幅下挫趋势，暂以119.20及120关口为延伸短期目标。5天重新再跌破10天平均线，亦见为一个即市走弱讯号。预计较近阻力则为117水平，及250天平均线116.30水平。
建议策略：117.10沽出日圆，116.20止损，118.40为平仓目标
相关要闻：
- 日本9月制造业活动加速，因对诸如汽车等产品的国内需求热络，弥补了出口订单，特别是对美国的出口成长的放缓。NTC Research/野村/日本资材管理协会(JMMA)采购经理人指数(PMI)经季节调整自上月的54.6升至54.8。
- 日本8月经季节调整失业率持平在7月的4.1%，市场预期亦为4.1%。8月的求才求职比为1.08，代表每100位求职者有108个就业机会，显示就业情况稳定。不过该数据低于市场预期的1.10；7月则是1.09，同时也是1992年6月创1.10以来的最高纪录。
- 日本8月工业生产较上月成长1.9%，与市场的预估中值相同。经济产业省公布的数据显示，9月的制造业产出料较上月减少0.1%，10月则预料较上月成长1.8%。经济产业省维持对工业生产正处于上升趋势中的评估。

英镑：技术持续低试▼▼

全英房屋抵押贷款协会(Nationwide Building Society)公布9月英国房价大涨，证明8月英国央行升息未能令房市降温。报告显示9月平均房价上升1.3%，较上年同期增长8.2%，这是自去年2月以来最高增幅。该数据可能将巩固英央行将在年底前再度升息的预期。英国9月平均房价为169,413英镑，几乎较上年同期高出13,000英镑，房屋价格较上年同期每天上升逾35英镑。英镑走势未受强劲房市数据的影响。
英镑周四继续下挫，扩大周三英国下修第二季国内生产总值(GDP)数据引发的跌势。周三英国国家统计局公布第二季GDP季率终值为成长0.7%，不及初值成长0.8%；另外GDP隐性平减指数也被下修。昨日金融时报报道称，英国第二季GDP季率被下修，缓解了对于英国央行将进一步升息的担忧，此消息亦进一步打压英镑。因此，市场普遍预计英国央行10月将维持利率不变。
走势方面，英镑全周均告下跌，周四最低见至1.8720水平。估计是日英镑再而下破1.8720水平，较明确之支撑位将要先参考100天平均线1.8685，两周前英镑已曾测试此技术指标，但当时未有进一步跌破而出现较强势反弹。目前100天平均线在1.8680水平，而20日及50日保历加通道底部则位于1.8620及1.8540水平，估计为后市延续下试之重要目标。现阶段较近阻力预计在1.8850水平，为25天平均线位置，未能克服此区，则仍保持回调势头。
建议策略：1.8820沽出英镑，1.89止损，1.87为平仓目标
相关要闻：
- 英国工业联盟(CBI)公布调查显示，英国9月零售销售以近两年最快的速度成长，归功于强劲的房屋市场支撑消费者支出。CBI表示9月零售销售差值由8月的正12升至正14，为自2004年12月以来最高，超出零售商自己预估的正13。零售商预期10月零售销售料继续增长，差值料升至正16，并创下2004年9月以来高点。
- 英国央行副总裁吉弗周三称，英国购房者可能希望利率尽可能低，但央行要阻止房屋市场重现1970/80年代的景象。(注：英国房屋市场在70年代异常繁荣，但80年代泡沫破裂后就陷入低迷)。吉弗重申其周二发出的警告，指称高油价和美国经济发展状况等外部因素给英国经济前景蒙上阴影。不过他补充当前来看英国经济预计会继续强劲成长。
- 英国央行货币政策委员会(MPC)委员布兰费罗周三称，英国就业市场看来将进一步走疲，而经济产能可能超过数据所显现的那样。他表示相信经济中的闲置产能比8月通膨报告中预测的要多，这暗示产出增长会较慢且通膨风险会较低。英国央行在8月利率会议上升息至4.75%，当时布兰费罗是唯一的反对者。他表示通膨预期得到良好控制，并指出国内消费似已复苏，但仍然存在风险。

瑞士法郎：仍处调整阶段▼
瑞郎受KOF指标连续第二个月下降拖累而挫跌，数据视为瑞士央行没有必要加快升息进程的一个讯号。目前市场的注意力转向将于下周一公布的瑞士经济部经济预测报告。
目前图表上之大型上升平衡通道底在1.2280水平，瑞郎要走出新形势亦要先破及此区，但RSI及STC继续回软发展，似乎短期倾向继续试低。支持位1.25有初步支撑，正倾向进一步下探至1.2550水平，更关键位置为200天平均线1.26水平，瑞郎会否开展较大型之弱势发展则将视乎1.26支持守稳与否。往后较关键支撑为250天平均线1.2680水平。预计是日较近阻力为25天平均线1.2420水平，及50天平均线1.2380水平。

澳元：走势呈破位下垂▼
澳元周四在0.75美元下方附近的窄幅区间内波动，受收益率相关买盘以及商品价格回升支撑，更多投资者认为美国利率将在一段时间内维持不变。一些投资者担心,近期商品价格回落可能暗示美国经济放缓速度超过预期，恐将波及全球经济。澳元周四触及两个月新低0.7470水平，但是由于澳美两国两年期公债收益率之差，以及商品价格继续回升中，澳元尚可寻获支撑。
澳元走势继续上落窄幅，但周三已见稍进一步再低试至0.7470水平，轻轻触碰200天平均线。一如近日所预测，下方0.7460/70为200天及250天平均线之重迭位置，上方0.7580/00则为25天及50天平均线之重迭位置。澳元目前关键支撑仍要注目0.7450水平，后市若出现突破则见下一级支持先为7月份低位0.74关口，20周保历加通道底部0.7345则成其后目标。

纽元：调整已近启动▼
纽西兰政府公布的数据显示，经季节调整该国第二季国内生产总值(GDP)较前季成长0.5%，原先预估中值为成长0.6%。数据较上年同期增长1.3%，此前预期成长0.4%。数据未可给予纽元提振，并将其推低至0.65水平，重新再跌破250天平均线。
图表所见， 250天平均线0.6520已趋近跌破，倘若此区是日明确失守，纽元或见步入调整阶段，下方缓冲支持在0.65关口，同样亦见跌破，则纽元下一级延伸支持将见至0.6480水平，为黄金比率61.8%调整水平。200天平均线0.6420水平亦可视为一个关键参考。阻力位较近先见至0.66水平，0.6650则为进一步之参考位置。

加元：待小幅调整伺机买入?
加元周四收涨，得益于商品价格上涨，扶助市场将注意力从逊于预期的经济数据上转移开。金价收于17日高位，扶助加元走升。数据显示，加拿大8月工业生产物价逊于预期，8月数字报下跌0.5%。
加元周四升高至1.1080水平，但当前似乎在1.1050水平估计已届临关键。自5月31日高位1.0925联机与8月31日至7月9日多日低位形成一道较重要之上升趋向线，延伸至今则形成关键阻力于1.1050水平。另外，自六月走势至今亦将近完成一头肩顶型态，只要加元能上试至1.1020水平，整个型态则告完成，接下来的重点则在1.1020之颈线位置会否出现突破，以与肩位相距280点计算，技术延伸升幅目标将为1.0840；较近后继阻力则可先参考今年高位1.2925。然而RSI及STC亦已进入超买区域，倘若加元短期未能穿破1.1020至1.1050之阻力，或见为近日升势先作修正。预计较近支持可看10天平均线1.1175及1.1240水平。
建议策略：1.1180买入加元，1.1260止损，1.1050为平仓目标

真金白银

9月28日港金息率为低息110元(每百两计)     黄金伦敦收盘价 604.20/605.20
伦敦黄金上午定盘价：603.50  下午定盘价：603.00 ? 伦敦白银定盘价为11.66

 
12月纽约期金开市价607.7- 最高612.4- 最低605.5- 收市价610.5
9月28日 COMEX贵金属存货量(盎司)： 黄金 7,889,420 (0)      白银 105,225,244( - 35801)
伦敦黄金：即市下跌将诱发背驰讯号
伦敦黄金周四继续上涨，得益于季末粉饰账面操作以及实货需求增加，金价与油价依然保持紧密的联动性。自两周前触及三个月低点后，金价已累计扬升逾5%，获益于油价走强。
走势方面，由640至570为近70美元跌幅，由570至605则为35美元之升幅，刚好为50%之反弹幅度。而昨日高位曾轻微将幅度扩阔，但亦只止步于606.80美元则再度回调。从图表上观察，RSI及STC在轻轻越过超买区域后，开始见出现回调，倘若是日价位再往下调，以至令RSI及STC进一步脱离超买区，则可预见背驰讯号将会出现，亦即后市走势有更大跌势发现之机会。4天平均线可为初步支撑位；另外，由于5天平均线本周都可支撑金市之上升行情，目前处于596水平，预计更为短期上涨之关键线，跌破亦预示升势可能会暂告终止。调整持续将可参考支持为590及10天平均线589水平。250天平均线576水平则仍为提防之关键支持。预计当前首个阻力将为605.80水平，61.8%反弹之黄金比率则可看至614.20美元。610关口则可视为即日较重要参考阻力。
伦敦黄金 9月29日 预测早段波幅：599.00 - 605.80
支持位：596.60 - 590.00 - 576  阻力位：609.30 - 614.00
伦敦白银：白银难闯50天线考验
伦敦白银方面，承如近日分析，11.61至11.80区间正集结100天、50天及25天平均线，结果周三及周四两日高位亦正止步于11.80水平，即为50天平均线位置。由5月份至今之白银走势，都可见此技术指数为银价重要之强弱走势分界线。由5月尾至7月中银价受压于50天平均线，至7月尾银价成功突破50天平均线，就一直大致维持于12至13美元区间持稳。踏入9月份，银价再次跌破50天平均线，直接下试至250天平均线之关键支撑。如今银价又重新临阵于50天平均线，未可破位或将见回调启始，较近支持预计在11.33美元及11.26美元，10天平均线则位于11.21水平，倘若此区未能守稳，向下跌势将见加剧，进一步走向1.11或10.70水平。相反，成功扑击50天平均线11.80水平，银价预期挑战最近目标为11.88及11.93水平，向上进一步考险关口则可见于12.00美元。
伦敦白银 9月29日预测早段波幅：11.33 - 11.63
支持位：11.26 - 11.11 - 10.70  阻力位：11.88 - 11.93
9月28日贵金属行情 最高 最低 收市
港金(HKG) 5607/ 5611 5550 / 5555 5574 / 5579
伦敦黄金(XAU) 606.80 / 607.30 600.00 / 600.50 602.70 / 603.40
伦敦白银(XAG) 11.80 / 11.85 11.51 / 11.54 11.57 / 11.61

财经资讯

美国商务部公布第二季国内生产总值(GDP)年率终值为成长2.6%，最终销售增长2.1%。个人消费支出(PCE)物价指数终值为成长4.0%，核心PCE物价增幅为2.7%。

美国堪萨斯城联邦储备银行公布9月制造业指数降至6，前月为17。

费城联邦储备银行总裁普洛瑟称，近期油价大幅下滑将影响美国9月消费者物价指数(CPI)，但他警告称数据表现并不意味着低通膨率。

美国白宫经济顾问委员会主席拉齐尔(Edward Lazear)周四表示，美国房屋市场的疲态并未扩散至其它经济部门，今年美国经济成长率预计与2005年相仿。

美国抵押贷款银行协会(MBA)公布的数据显示，虽然抵押贷款利率下滑至七个月低位，9月22日止当周美国抵押贷款申请数量仍出现下降，为四周来的首次。MBA称9月22日止当周经季节调整的包括再融资申请在内的抵押贷款申请活动指数下降4.9%至566.5，前一周为595.8，是4月以来的最高水平。当周30年期固定利率抵押贷款利率平均为6.18%，为2月以来最低，较前一周下滑了0.18个百分点，亦远低于6月时触及的四年高位6.86%，但高于上年同期的5.85%。MBA称经季节调整的抵押贷款购买指数下降5.5%至375.9，远不及上年同期的483.1；经季节调整的抵押贷款再融资申请指数亦下降4.1%至1,677.5。

石油输出国组织(OPEC)代理秘书长巴尔金都表示，部分OPEC会员已根据需求减缓的情况而自愿减少石油供给。巴尔金都表示尼日利亚将从10月1日起减产，部分其它OPEC成员已经减少产量，但他不肯透露哪些国家减产。他还表示OPEC还在讨论石油供应的问题。

纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周四收低，跌回63美元下方，因为美国国内库存充裕的影响力，胜过部分石油输出国组织(OPEC)成员非官方同意减产的消息。11月原油期货结算价报每桶62.76美元，下跌0.2美元，一度曾涨至64美元，上涨主要受OPEC削减产量消息影响，但随后在一轮卖盘的影响下价格拉回。重量级OPEC会员包括沙特阿拉伯与科威特也参与此次非官方协商，但这两个国家尚未证实减产。另一方面，欧盟外交政策执委索拉纳表示，与伊朗的首席协商代表未能达成协议，但表示他们将尽快举行新一轮会谈。

美国加州大学洛杉矶分校(UCLA)预测机构公布报告指出，明年美国经济将存在些许滞胀，因成长放慢而通膨率高于联邦储备理事会(FED)所乐见的水准。这份由UCLA下属研究机构Anderson Forecast周四发布的报告预计，明年美国经济可持续的实质成长率介于1.5%-2.0%，而通膨率高于FED的宽慰水准。他指虽然不是衰退，但不是好的景况，增长疲弱的同时物价上涨，给人一种轻微滞胀的感觉。

金融服务研究公司道富(State Street)周四公布的研究报告显示，机构投资者目前正更积极地做空美元，而之前在年中流动性匮乏的期间他们一度做多美元。与之相对的是，他们比以往更加看好日圆。公司旗下的研究和交易部门State Street Global Markets称，美元卖盘急剧增加，但鉴于投资美元的客户基础的庞大性，仍有大量的卖出空间，全球投资者估计总共持有规模约10.9兆的美元部位。研究显示，最近一周的美元投资流动情况处于第24个百分点，这意味着在过去10年内有约76%的时间投资于美元的资金水准高于这一周。道富称，在截止7月28日当周，流入美元的资金达到顶峰，触及第79个百分点，意味着过去10年内仅有21%的时间流入美元的投资资金要高于当周情况。投资者年中时转向美元，当时利率上升引发对流动性的担忧，并导致全球股市遭遇承受卖压。

欧盟外交政策执委索拉纳表示，欧盟与伊朗周四在柏林进行的谈判没有就暂停铀浓缩活动达成协议，但会谈还是取得一定进展，且双方将展开进一步的讨论，他希望在下周中与伊朗方面恢复接触。

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