10月11日星期三

17：00 欧元区第二季区内生产总值(GDP)季率修正值，预测0.9%，前值0.8%
17：00 欧元区第二季区内生产总值(GDP)年率修正值，预测2.6%，前值2.1%

10月12日
02：00 联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪录
07：50 日本8月日本流动帐，预测14.4兆，前值18.09兆     
07：50 日本8月流动帐年率，预测19.2，前值7.1%
07：50 日本8月贸易盈余年率，前值 - 8.5%

纽约美元周二连续第六个交易日全面上扬，市场预测美国经济可能好于原先预期。市场正在重新评估美国经济的疲弱程度，以及FED将会何时降息。上周美国非农就业数据被上修，且美国联邦储备理事会(FED)官员近期发表乐观言论，令一些投资者重新考虑FED明年降息的可能性。市场正在等候本周FED 9月会议记录及经济状况褐皮书的发布，藉此寻求有关利率的更多线索。若FED决策者继续强调通膨对美国经济的威胁大于成长放缓，美国和欧元区的利差料可能扩大，并进一步推升美元。

欧元：即市下调空间见限?

欧元区财长周一对经济前景表示了乐观，并且没有显示出多少对升息感到担忧的迹象。欧元区第二季国内生产总值(GDP)成长年率为3.6%，速度超越美国、日本和英国，分析师预计即便未来数月成长步伐放缓，欧元区经济也会以平稳的速度扩张。经济成长面临的一些主要风险有，未来油价走势如何，德国上调增值税税率是否会对消费造成巨大或者持久的冲击，欧洲央行(ECB)为了对抗通膨在升息道路上会走多远等等。不过至少目前来看这些风险都不会影响到欧元区财长的乐观情绪。当被问及欧元区经济能否承受住ECB最近一次升息时，荷兰财长萨尔姆表示可以。萨尔姆对油价走势亦很乐观，他亦指出家庭支出长期以来一直低迷的德国而言，市场可能过高估计了该国提高增值税对其消费的潜在影响；欧盟经济暨货币事务执委阿尔穆尼亚表示，预计德国提高增值税将削弱明年前几个月的成长，但是不会产生持久影响。
欧洲央行(ECB)总裁特里谢在欧洲议会经济和货币事务委员会讲话，指物价前景所面对的风险仍然明显在于上档，经济增长前景的风险在较短期内总体均衡，但近期油价的下滑可能会导致需求和产出的增长更趋强劲。过去几个月发布的所有主要的经济活动指标均证实，经济复苏变得更为全面。特里谢还称尽管最近调升利率，欧元区的货币政策依旧宽松。
欧元周二下滑至近三个月低位1.2510水平，期权相关的买盘支撑欧元守住1.25水准。欧洲时段欧元跌破1.26水平后加速回落。法国8月工业产出月率升0.8%，年率升1.0%，高于预期中值的月升0.7%及年升0.8%；法国8月制造业产出月升0.9%，年升1.6%，高于预期中值的月升0.7%及年升1.5%。法国8月贸易赤字由7月修正后的34亿欧元扩大至35亿欧元。此外，意大利的8月工业产值也远高于预期。欧元区经济数据大致表现良好，但未对欧元走势形成提振。
从技术面看，平均线由短期至长期正呈现弱势排列，但短线下行动能有所减弱，因RSI及STC亦已陷入超卖状态，显示目前欧元低位整理或缓幅走低的机率较高。初步支撑预计在1.25关口，同时亦为20周保历加通道底部；破位续见试低，则可能进一步回落200天平均线1.2465水平，而此区同时亦为于去年11月至今年6月初展开的强势从1.1640升至1.2980的38.2%回调位置。预计弱势进一步扩展，将可望欧元低试至250天平均线1.2340水平。现阶段预计较近阻力在1.2580及1.2630水平。
建议策略：1.2485买入欧元，1.2420止损，1.26为平仓目标

相关要闻：
- 欧洲央行(ECB)管理委员会委员穆尔许表示，如果央行对欧元区2008年通膨率的预估高于2%，则他将感到非常担忧。他称中长期看欧元区通膨面临很高的上档风险，当前整体通膨出现的下滑并不值得重视。穆尔许还表示继ECB在上周四调升利率至3.25%后，欧元区的利率已经更加接近中性水准，不过接近并不意味着利率已经处于中性区间之内。
- 希腊央行在其中期货币政策报告中称，今年稍晚欧元区经济成长速度料放缓至潜力水准，但通膨可能加快上升。报告称鉴于欧元区利率水准仍较低，若ECB对经济的预测得到证实，则预计ECB还将收紧信贷。
- 西班牙央行总裁奥多涅斯表示，欧元区经济在未来数季可能继续走强，欧元区中短期内仍面临通膨上升的风险，欧洲央行已设法将通膨维持在其目标水准附近。
- 瑞典新任财长Anders Borg周二表示，瑞典没有采纳欧元的新计划。

日圆：即市见弱势整固▼
在日本7月机械订单创下近20年来最大单月降幅之后，8月机械订单仅温和成长，巩固了日本央行明年才会再次升息的预期。日本内阁府周二公布8月经季节调整核心机械订单较上月成长6.7%，远低于市场预估中值的成长11.4%，而7月时则为下跌16.7%，为1987年政府开始统计此数据以来的最大跌幅。此数据为企业资本支出的重要指标。只看8月的数据，还不能确定未来的趋势，但9月数据将会非常重要，如果订单下滑，将会是资本支出可能受抑制的迹象。日本政府公布的另一项数据显示，9月经济观察家景气判断指数为51.0，连续第二个月高于50，显示较多工作人员对企业景气感到乐观。由于市场仍在寻找日央行下次升息时间的线索，武藤敏郎强调日央行对于下次政策调整时机并无预设看法。央行审议委员会将在周四和周五召开会议，但预期不会调整政策。
日本央行本周政策会议预料将维持利率不变，同时可能聚焦在美国经济放缓影响日本经济成长的程度，以及对下次升息时机的影响。日本企业信心意外上扬，使得市场仍预期明年初将会升息，但最近公布的数据显示，经济力道及物价增幅可能不足以支撑提早升息。央行政策委员会九位成员的讨论焦点，可能会集中在美国经济降温会对日本出口造成何等影响，特别是目前外界日益忧心美国房屋市场趋弱，可能会损及圣诞节前采购旺季的个人消费。美国是日本的最大出口市场。日央行副总裁武藤敏郎上周重申央行立场，指称央行对下次升息时机没有预设想法，同时任何政策调整都会缓慢进行。他并表示美国的圣诞节前消费景气，不会决定日央行下个政策动作的时机，但日本央行将密切注意美国房市趋缓及油价下跌对美国整体消费的影响情况。 本周的政策会议是央行10月2日公布短观季报后的首次会议，短观显示大型制造业信心升至两年高点。乐观的短观报告有助纾解了部分因消费者物价大幅下修所引发的悲观气氛。但短观亦显示中小型企业信心恶化，令部分央行官员感到忧心，他们认为这是原物料成本上扬，将开始对小型企业营收造成影响的一个迹象。央行并未改变对经济持续逐步扩张的看法，但同时也维持对下档风险的警戒，包括美国经济放缓，油价波动，以及信息科技产品需求可能减弱。金融市场亦将密切关注日本央行总裁福井俊彦在周五政策会议后，对于经济和物价发表的谈话。
北韩周一表示已成功进行地下核试，已使日圆受创，而市场传闻北韩已完成第二次核试，更进一步打击日圆。日圆触及十个月低点118.80水平，因围绕北韩核试的紧张情绪挥之不去，而美元受到美国利率前景的支撑。技术面观察，日线图MACD和RSI仍显弱势，正逐渐酝酿大幅下挫趋势。现阶段低位已触及趋向线，只要再破位120关口，或许已见一轮沽盘涌现，继而则有望走访去年12月低位121.40水平，以及250个月平均线122.30水平。然而，由于RSI及STC已相应走近90水准，其在120关口未破之前，日圆下跌动力仍见受制，或见在此区下方仍有一番纠缠，较近阻力预计在119及10天平均线118.40水平。由于日圆之低息因素以及北韩核试危机，预计日圆弱势短期难以解除，故策略宜回位沽货为尚。
建议策略：119.10沽出日圆，118.20止损，120.90为平仓目标

英镑：1.85关口还望喘定?

英国央行总裁金恩周二表示，未来数月通膨率超过3%的可能性下降，因近期能源价格回落。不过他警告称预期中9月通膨下降的势头可能不会持续下去，央行货币政策委员会(MPC)仍关注薪资状况，迄今薪资涨幅仍然受控。金恩称他的言论不应被解读为暗示利率变动方面的线索，不过市场关于央行将在11月升息的预期很可能会因此受抑制。
英镑周二跌至逾两个月最低位1.8520水平，英国9月贸易逆差大于预期，令市场进一步质疑11月英国央行升息的可能性。英国国家统计局公布英国8月全球商品贸易逆差为67.33亿英镑，远高于市场预估值63亿，但略低于7月修正后的逆差67.85亿英镑。7月初值为逆差63.38亿英镑。周一公布的英国9月产出物价较前月亦意外下滑。
技术图表观察，目前见英镑形势相当不利。其一，已运行两个多月之通道区间，在周二已明显跌破；其二，日线图保历加通道全面失守；其三，平均线正以弱势扩展顺序向下排列。倘若以通道之寛度计算，其有效技术跌幅可至1.8150水平。但当前亦不能轻视1.85关口之心理支持，五日坐跌400点后，此区或许可吸纳到一些买盘重临。较近阻力预计在1.8650水平，为其穿破之信道底部位置，未有升破此区弱势未见变改，再而进一步阻力则见于1.87关口。1.85关口守稳，英镑走势尚算喘定，不过一旦失守，下行压力见加剧，有意义之目标将要见至25个月平均线1.83水平。
相关要闻：
- 英国零售业联盟(BRC)公布9月英国同店零售销售较上年同期增长2.4%。BRC称此增幅因去年的数据疲弱而被夸大，因去年这段时间伦敦刚遭遇爆炸案。8月英国同店零售销售较上年同期增长2.5%。同时，包括新店面在内的整体销售较去年同期上升5.2%，8月为上升5.5%。

瑞士法郎：信道内进行试底工程?
瑞士央行周二表示，预期瑞士经济在2007年将增长1.8%。央行在季报中重申2006年经济成长率预计略低于3%。央行指出对2007年经济成长率的预估值反映出近期升息举措，以及瑞士最重要的贸易伙伴经济恐将成长放缓的影响。央行称，瑞郎易于充当利差交易的融资货币，但汇率的快速变化构成风险。瑞士央行季度报告称，抛开交易成本或流动性等因素，央行研究发现投资者很乐于采用瑞郎在利差交易中充当长线融资货币，然而，利差交易有很高的汇率波动风险。瑞士央行反复强调，尽管目前瑞郎波动较低，但汇率风险会继续存在。最近数周，分析师指出利差交易是瑞郎走疲的原因之一，因与美国和欧元区相比，瑞士利率相对较低。
瑞郎周二跌至1.27附近的五个半月低位，跌破250天平均线，目前重要目标将见至1.28水平，此区为始5月份所形成之平衡上升通道的上轨；一旦进一步失守，较大型之弱势亦会紧接展开，暂且预计下滑目标至1.29关口。不过短期应未致于可再有动力跌破通道，较近阻力预计在1.2650及200天平均线1.2580水平。

澳元：低位争持待变▼
澳元周二持稳发展，商品价格走稳，且市场普遍预计澳洲央行新任总裁在本周的讲话中将重申央行现行的紧缩政策，澳元陷于0.7410至0.7470窄幅区间。澳元未可升上0.7510，则争持仍见持续。倘若下破0.7400，则有望进一步下试20周保历加底部0.7330水平，而50周通道在0.7185水平，为往后下一个关键支撑位。反之，向上踏稳0.75关口，则可见进一步上试阻力于0.7580水平。

纽元：盘整争持?
纽西兰周二一项企业调查表明通膨压力顽固，巩固了纽西兰央行也将维持货币政策偏紧的预期
纽西兰第三季企业调查报告显示，当季企业信心有所改善，但通膨压力依然存在。有消息指0.6620附近有大量卖单存在，限制纽元涨势，并最终推动其回落。预计下望以0.6510为重要支持，为一大型平衡通道之底部，始于6月尾所形成，另外50天平均线则位于0.6470水平；倘若此两区亦告失守，将见纽元明显展开下滑走势，暂以100天平均线0.6330水平为延伸参考支持。较近阻力预计在0.6660水平，0.67则仍为重要关口。

加元：油价主导加元?
加元周二跌至两个月低位1.1340水平，因商品价格走软和市场对美国经济前景看法改善都促使投资人转而看好美元。加拿大9月房屋开工数据逊于预期，但市场未对此予以多少关注，市场主要聚集于商品价格走软上，特别是原油和黄金的下跌。美国原油期货跌破每桶59美元，纽约期金收低。从技术面观察，较大阻力仍见于1.1190水平，中短期平均线大多数集中于此区，或会显现一定韧力。但由于已见加元跌破近期低位1.13水平，故或正导向下一重要支持于250天平均线1.14水平，而七月份低位1.1450则为下一级重要支持。

真金白银

10月10日港金息率为低息40元(每百两计)     黄金伦敦收盘价 573.50/574.50
伦敦黄金上午定盘价：577.25  下午定盘价：571.40 ? 伦敦白银定盘价为11.21
12月纽约期金开市价577.0- 最高580.8- 最低573.0- 收市价576.6
伦敦黄金：波幅争持未有明确走向
金价周二早盘先试高至581水平，至晚市再度回落至570附近，追随油价回落走势。除油价走软因素外，美元持续走强也令黄金承压。美元连续第六个交易日全线走强，兑日圆触及年内高位，因市场认为美国经济可能不像预想的那般疲弱。
技术上而言，金价昨日继周一后再一次触碰581水平后止住涨势，之前已提及此区为上周跌破之趋向线位置，故金价后市能否回破此区存在具大意义。相对强弱指标转趋持平发展，随机指数则保持往上行迹，而MACD则维持横行待变，故似乎指标尚未显示出重要走向。平均线方面，似乎近期10天平均线对金价走势起较大程度之影响，金价于9月初跌破10天平均线，引伸跌幅近50美元，之后于9月22日升破10天平均线，亦有近20多美元之升幅；最近一次于10月3日跌破10天平均线，往后亦有达30美元之下跌幅度；回看本周，周初两日亦见金价行近10天平均线，但亦未见超越，是日10天平均线位于580.30水平，正好强化近两日高位581区间之韧力。预期即市波幅区间可望处于566至579区间，581破位则可望向上挑战阻力在58.30美元，较大阻力在596水平。短线仍存在下试风险，图表上自七月至今已见一下降平衡通道，是日底部正处于557水平。
基本因素仍将金价陷入拉据走势，北韩核试续支撑着黄金形势，但油价之不稳情绪亦使上升动能减弱。建议在578附近区间短沽黄金，或可在562附近买入，同样以8美元幅度为获利目标。

伦敦黄金 10月11日 预测早段波幅：566.00 - 579.00
支持位：561.00 - 551.00  阻力位：586.30 - 596.00

伦敦白银： 幅度收窄待破格局
伦敦白银方面，从图表指示，下方支撑趋见明显，250天平均线10.65美元正是一个较瞩目支持，过去一个月，两度测试250天平均线幸能守稳，故此区必续受市场所关注；此外，自七月份低位9.38美元至今亦已见形成一上升趋向线，仅仅亦支撑9月份及10月份两个低位，目前则见于10.60美元。换句话说，此区之守稳与否将关键着银价仍会维持近一个月之拉据形势抑或会呈现进一步疲弱跌势。上方于近两日则受制于下降趋向线，目前设置阻力于11.40水平，但较重要阻力则依然在50天平均线，上月尾时间价位上涨亦受制此指标所限，目前50天平均线则见于11.77水平。RSI于周二暂见掉头回落迹象，即市或见遇到进一步压力，较近支撑可望见于10.90及10.80美元。由于本月重要分界线为11.68水平，银价持续受压于此区，趋向则仍未可明确回稳。
伦敦白银 10月11日预测早段波幅：10.90 - 11.33
支持位：10.80 - 10.47  阻力位：11.55 - 11.68*
10月10日贵金属行情 最高 最低 收市
港金(HKG) 5377/ 5382 5274 / 5278 5298 / 5303
伦敦黄金(XAU) 581.20 / 581.90 569.00 / 569.50 571.80 / 572.50
伦敦白银(XAG) 11.41 / 11.44 11.07 / 11.10 11.17 / 11.21

财经资讯

美国商务部公布美国8月批发库存成长1.1%，7月修正为增长0.9%；批发销售成长1.1%，7月修正为增长0.5%；库存/销售比率维持在1.15。

美国达拉斯联邦储备银行总裁费希尔周二称，对于当前的货币政策感到宽慰，但在必要的情况下，他倾向于进一步升息以遏制通膨。费希尔还指出美国房市降温导致整体经济成长速度放缓，不过他警告称不要将焦点过于集中在这一个部门上。费希尔目前在美国联邦公开市场委员会(FOMC)不具投票权。他亦表示在经济日渐全球化的形势下，需要更好的确定货币政策的工具。他认为在全球化社会中更为实用的模型有利于货币政策的制定；在衡量产出缺口时，不仅要考虑美国，还必须考虑全球的生产潜力；但他表示新兴市场经济体的产出缺口难以衡量，因数据不够充分。

英国金融时报周二报道称，圣路易联邦储备银行总裁普尔接受该报采访时表示，美国联邦公开市场委员会(FOMC)可以在某些时候，甚至可能是大多数时候，退居观望，做得相对少一些，依赖市场对当前经济数据的反应来稳定市场，不必万事亲力亲为。普尔还指出FED或许"最终不得不跟随"有效的市场预期，但并非马上如此。金融时报称普尔上述言论或将巩固FED在一段时间内维持利率不变的看法。普尔认为同几个月前相比，当前经济成长面临的风险比通膨风险更加突出；据金融时报，普尔在通膨问题上应属"强硬派"。普尔还说，"我们要保持开放心态"，金融时报认为此言是在警告金融市场不要臆测FED或将很快开始一连串的降息行动。

美国IBD消费者信心指数显示，10月美国消费者信心升至2005年3月以来最高水平，因汽油价格下滑且股市上涨。Investor's Business Daily(IBD)和TechnoMetrica Market Intelligence(TIPP)称， IBD/TIPP经济乐观指数9月上涨了1.9个点至52.4，为连续第二个月高于50。

Redbook Research一项报告显示，上周美国连锁店销售加速成长，因消费者对季节性服装、食品及家庭必需品采购较大。报告称10月7日止当周大型连锁店销售较去年同期增长3.4%，前周增幅为3.0%。10月至今美国零售销售较9月同期上升1.3%。

美国国际购物中心协会(ICSC)和瑞银集团(UBS)联合发布的报告显示，10月7日止当周美国连锁店销售较之前一周上升，之前一周销售则为下滑。报告称当周销售较前周增长0.5%，之前一周为下降0.3%。当周连锁店销售较上年同期则上升了3.7%，之前一周增幅则为3.3%。

美国ABC/华盛顿邮报公布最近一周美国消费者信心改善，归功于汽油价格下降以及股市的强劲表现。10月8日止当周ABC/华盛顿邮报消费者信心指数上升5个点至负8，仅略低于年内高点负7。ABC/华盛顿邮报消费者信心指数的三个分项指数皆上升。对个人财务状况持正面看法的受访者比例增至59%，较前一周上升4个百分点。37%的受访者认为当前是购物良机，对美国经济持正面看法的受访者比例为42%，两个指数较前一周均上升2个百分点。

美国能源资料协会(EIA)周二表示，2007年石油输出国组织(OPEC)日产量可能将持平于目前不到3,000万桶的水平，虽然OPEC目前正在考虑减产以支撑油价。EIA预期OPEC的实际减产幅度将少于公布的数量，因为OPEC的减产数量是根据生产配额比例分摊到每个成员国。EIA称不少OPEC成员国的实际产量已经低于其官方配额，目前OPEC的日产量上限为2,800万桶。
EIA的数据显示OPEC在9月的石油日产量约为2,964.0万桶，较8月减少28万桶；预计2007年第一季非OPEC每日石油供给将较今年增加160万桶，较EIA此前预估增加10万桶。全球第四季石油需求估计为每日8,700万桶，较该机构前次预估减少10万桶。EIA称全球原油生产备用产能在2007年仅会略微增加，这意味着全球石油生产备用产能料将维持在近30年低点。

韩国联合通讯社周二引述北韩一名官员谈话称，如果美国有所响应，则北韩愿意结束其核计划，重回有关核议题的六方会谈；但该官员同时表示，北韩准备将飞弹装上核弹头，进行更多核试爆。
日本正考虑对北韩施加新的制裁，以做为对报导所称北韩进行核试的响应，但日本希望先证实这项核试是否确有其事。
在一份致联合国安理会的解决方案中，美国驻联合国大使博顿主张对朝鲜实施完全的武器禁运并对进出口货物实施国际检查，冻结和朝鲜大规模杀伤性武器计划中的导弹或武器有关的金融资产，甚至提议对奢侈商品实施禁运，以此对朝鲜进行核试实施惩罚。

中国人行货币政策委员樊纲表示，中国目前持有这么多美元是有风险的；他还认为美元必然不断贬值。其言论一度阻截美元涨势。

纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周二大幅下跌，因市场等待石油输出国组织(OPEC)正式作出削减原油产量以为近期下滑的油价提供支撑的决定。11月原油期货合约收跌1.44美元至每桶58.52美元，最低跌至58.45。来自伊朗的OPEC理事周二称，集团成员国仍在讨论自官方上限减产100万桶的计划。行业发言人称周二恶劣的天气导致石油公司Prudhoe Bay在阿拉斯加的一处油田出现发电故障，并破坏了该州主要石油管道的通讯网络，迫使石油生产商缩减产出，但市场摆脱了次消息的影响。近来数周美国石油产品库存一直在增加。路透访问的分析师预估，最近一周美国原油和馏分油库存料增长，而汽油库存预计将减少；美国能源资料协会(EIA)将于周四发布最近一周库存数据。

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