题图：NZX首席执行官Mark Peterson、NZX主席John McMahon、国会议员Andrew Bayly、NZX副主席Dame Paula Rebstock和商界领袖Martin Stearne。图片：Nona Pelletier / RNZ
（《澳纽网》综合编译报道） 新西兰的资本市场正持续萎缩，随着地毯制造商Bremworth和快餐运营商Restaurant Brands（旗下拥有肯德基、必胜客等品牌在新西兰的特许经营权）在本周相继收到收购要约，又有两家长期上市公司即将退市。这些收购要约的出价，均远高于两家公司近期的上市股价，这恰恰凸显了困扰新西兰证券交易所（NZX）的根本问题：本地上市公司估值偏低，导致投资者越来越青睐在美国上市的公司。
上市公司为何“出逃”？
除了Bremworth和Restaurant Brands，近年来，Manawa Energy、Marsden-Maritime Holdings、Vital和NZ Windfarms等公司也因被收购而退市。与此同时，NZ Oil and Gas、Ampol和著名的科技公司Xero等则选择将主要上市地点迁移至澳大利亚。
去年刚刚将旗下公司Just Life Group从NZX退市的创始人兼首席执行官托尼·福尔肯斯坦（Tony Falkenstein）一针见血地指出了问题所在。他说，退市后，他的公司每年节省了高达40万纽元的合规成本。
“NZX之所以无法增长，是因为人们现在可以更容易、以更低的成本筹集资金，”福尔肯斯坦说。“人们会想，‘既然有那么多其他的融资渠道，我们为什么还要花那么多钱去上市呢？’”
新西兰证券交易所正努力应对上市公司持续流失的挑战。
改革缓慢 业界呼吁与澳洲合并
在过去十年中，NZX的新上市公司数量寥寥无几。最近一次重要的上市是几年前的Vulcan Steel和Winton Land。
尽管政府去年曾宣布了一系列旨在扭转市场颓势的改革方案，但进展缓慢。迄今为止，商业部长斯科特·辛普森（Scott Simpson）仅做出了一项调整，即允许计划融资的公司选择性地提供前瞻性财务信息（PFI），以降低上市门槛。
出路何在？
投资平台Sharesies的联合首席执行官莱顿·布鲁克斯（Leighton Brooks）认为，海外投资者显然看到了新西兰公司的价值，但本地市场的定价存在差异。他建议，应鼓励KiwiSaver养老基金加大对本地市场的投资，以增加市场流动性。
福尔肯斯坦的看法则更为激进，他认为NZX应该与规模更大、流动性更强的澳大利亚证券交易所（ASX）合并。
“全世界没有多少交易所仍在增长，也许现在是我们认真考虑成为ASX一部分的时候了，”他说。
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