【《澳纽网》综合编译报道】2026年9月10日星期四
“房贷马上要到期了，面对满屏全线飘红的利率表，我到底该固定一年还是三年？”这恐怕是最近新西兰所有身背房贷的屋主们最头疼的问题。在现阶段的抵押贷款市场上，借款人面前摆着一道明确的选择题：要么选择利率相对更便宜的短期固定（比如一年期），要么多付一点钱，用稍高的利息换取未来几年的长久心安。随着各大主流银行的房贷利率持续走高，市场的下一次大涨会在何时到来？“永远只签一年期”的老办法现在还行得通吗？《澳纽网》带您聆听新西兰顶尖经济学家的专业拆解。
一、 利率现状：长短期限“价差”显著缩小
自去年底和今年年初的低点以来，新西兰的利率水平已经大幅上升。目前的市场定价格局如下：
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短期（便宜）： 各大银行的 6个月定期利率 徘徊在 4.75% 左右；1年期利率 则略低于 5%。
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中长期（稍贵）： 2年、3年、4年和5年期 的利率区间则处于 5.39% 至 5.69% 之间。
面对这样的阶梯差价，锁定较长期限到底值得吗？
二、 ASB与Westpac：买长期等于买“廉价保险”
ASB 银行高级经济学家 Chris Tennent-Brown 指出，目前的一年期利率仍比上一个历史高点低约 2.5%。他认为，借款人目前不需要死盯“抄底”利率，因为当前的风险平衡和市场定价都指向了更高的抵押贷款利率。
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花小钱买确定性： Tennent-Brown 预测，如果 OCR 按预期再温和上涨 0.5%，未来的一年期利率可能会比现在的中长期利率还要低。但如果短期利率在未来三到六个月内上涨 0.5%，“从历史角度来看，目前（略高的）长期利率其实是花相当低的价格，买到了巨大的确定性。”
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折中策略——分拆房贷： 对于纠结的借款人，他强烈建议将贷款一分为二：“一部分锁定较长期限以获取稳定性，另一部分放在较短期限上滚动，以便经常性地重新评估财务状况或进行大额还款。”
Westpac（西太平洋银行）首席经济学家 Kelly Eckhold 同意这一观点。他表示，1年期之所以目前最便宜，是因为市场都预期未来利率还会涨。
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曲线平缓： “现在的整条利率曲线比过去平缓得多。即使你选择固定 3 年期，你也只需额外多支付 0.4% 到 0.5% 的利息。如果你想对冲利率大幅飙升的风险，这其实是一笔非常划算的‘保险’。”
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防范极端通胀： 尽管目前市场预测 OCR 只需再涨 30 到 40 个基点，但 Eckhold 警告称：“如果通胀异常凶猛，迫使央行将 OCR 提升至 4.5%，那么现在锁定 5.5% 左右的三年期利率，事后看来绝对是一笔极好的买卖。”
三、 BNZ与Infometrics：历史数据偏爱“一年期”，但风险自担
相对于把期限拉长，也有经济学家认为大幅暴涨的阶段可能已经过去。
BNZ（新西兰银行）首席经济学家 Mike Jones 透露，金融市场已经将 OCR 见顶在 3.5% 左右的预期计入了价格。
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“这就自然限制了固定房贷利率进一步大幅攀升的空间。实际上，零售利率在此次紧缩周期到来前，已经提前上涨了大约 9 个月。”
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Jones 认为，未来我们可能还会看到固定利率出现 20 到 50 个基点（0.2% – 0.5%）的上涨，且主要集中在短期。这意味着“幅度最大的一波涨价可能已经过去了”，但他也强调央行政策高度依赖未来的数据变化。
ANZ 银行此前的模型显示，如果未来一年期利率出现 0.92%（92个基点）以上的飙升，那么连续签两次“一年期”的总成本，就会比直接签一次“两年期”更贵。不过 ANZ 认为，若金融市场对加息预期过度悲观，连续滚动一年期最终仍可能是更便宜的替代方案。
Infometrics 首席预测员 Gareth Kiernan 给出了具体预测：未来几年，滚动锁定一年期的平均利率预计为 5.2%，依然低于目前 5.7% 的五年期和 5.3% 的两年期。 “从历史上看，紧盯一年期利率对借款人来说平均回报总是最好的。目前的状况并不罕见。但这需要基于‘预测必须正确’的前提下，而事后诸葛亮地看，预测往往不总是对的。”
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【小编简评】
通俗来说，现在的房贷市场就像是在买车险：“一年一签”相当于只买最基础的交强险，目前的保费最便宜，但如果明年“利率大盘”出车祸（通胀压不住导致大幅加息），你明年续保时的价格就会让你痛不欲生；而选择签“两到三年”，就相当于多花 0.5% 的溢价买了个“全险”，虽然眼下每个月要多交几百块利息，但未来三年无论央行怎么翻江倒海，你晚上都能睡个安稳觉。
对于资金预算极其紧张的首次置业者，小编强烈建议采用 ASB 专家提到的“拆分法（Split Loan）”，比如将 50% 贷款锁定一年以享受最低利率，剩余 50% 锁定三年抵御暴涨风险。在经济迷雾中，“攻守兼备”永远比“孤注一掷”活得更久。
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