题图：旷日持久的冲突将导致通货膨胀飙升，GDP增长急剧下降。图片来源：NZME
中东的炮火听起来或许遥远，但其产生的经济冲击波正径直冲向新西兰人的钱包。随着美以对伊朗的袭击引发市场恐慌，新西兰脆弱的经济复苏正面临一场大考。如果冲突持续，油价飙升将如何榨干普通家庭的预算？新西兰央行（RBNZ）是否会被迫重启加息？ANZ和Westpac两大银行的顶级经济学家刚刚算出了一笔账，而最坏的预测情景显示：国际油价可能飙升至每桶185美元，给新西兰带来GDP暴跌与通胀飙升的“双重暴击”。
《澳纽网》财经深度：中东战火延宕，经济学家量化新西兰复苏风险
（《澳纽网》综合编译报道）尽管前景充满高度不确定性，新西兰的经济学家们正努力量化伊朗冲突对新西兰经济复苏构成的潜在风险。澳新银行（ANZ）和西太平洋银行（Westpac）均发布了最新的研究报告，旨在评估“石油价格冲击”和“全球经济增长放缓”对本地市场的影响。
目前的共识是：如果冲突引发通货膨胀大幅飙升和GDP增长下滑，后果将十分严重。但这很大程度上取决于冲突的持续时间，以及供应链受阻的蔓延程度。
Westpac的“最坏打算”：新西兰比澳洲更受伤
在联合研究报告中，Westpac 的澳新团队基于多种假设情景，对两国的经济损失进行了评估。结论令人担忧：能源冲击对新西兰的净影响要比澳大利亚严重得多。
Westpac 指出，由于新西兰没有大宗能源出口来抵消进口成本的增加，受到的打击更为直接。而在澳大利亚，液化天然气（LNG）和煤炭价格的同步上涨，可以通过更高的出口收入来部分保护其国民收入，并抑制汇率贬值。
根据冲突扩大的范围和持续时间，Westpac 给出了三种原油价格飙升的预测模型：
中东冲突对新西兰经济的潜在冲击预测：
| 冲突演变情景 | 国际油价预测 (布伦特) | 新西兰CPI (通胀) 影响 | 新西兰GDP 影响 |
| 仅伊朗石油生产受阻 | 上涨$25至 $100/桶 | 上升约 1.0% | 下降约 0.4% |
| 霍尔木兹海峡关闭1个月 | 飙升至 $113/桶 | 上升约 1.6% | 下降约 0.5% |
| 海峡关闭3个月或更久 | 飙升至 $185/桶 | 上升约 3.0% | 下降约 0.7% |
Westpac 经济学家强调：“随着干扰加剧，经济分化也会随之扩大。长达三个月的干扰将反映出对家庭实际收入更大、更持久的挤压。” 当然，如果全球战略储备得以释放或其他产油国增加供应，油价可能会迅速回落。
ANZ的警告：央行已无容忍空间
ANZ 高级经济学家 Miles Workman 警告称，油价只要持续上涨 10%，就可能使新西兰的季度通胀率增加高达 0.2 个百分点。
“对于以通胀为目标的中央银行来说，石油危机非常棘手，因为它既会引发通胀，又会阻碍经济增长，从而带来极其艰难的政策抉择。”
Workman 指出，截至2025年底，新西兰的年度通胀率已高达3.1%。这意味着，与通胀率接近目标中值时相比，新西兰储备银行（RBNZ）在2026年及以后对进一步通胀意外的容忍度将会非常低。
纽币贬值：意外的“减震器”？
如果冲突长期升级，全球和国内的信心、投资以及经济增长都将受到拖累。但在这场危机中，新西兰也有一丝喘息的机会——汇率。
Workman 分析认为，全球贸易量下降可能会抑制新西兰的经济活动并减轻部分通胀压力。“正是在这种情况下，我们预计纽币将会走软，从而充当‘减震器’。”
他表示，纽币的适度贬值，将减少储备银行为了对抗经济逆风而被迫降低官方贴现率（OCR）的需求。“如果通胀压力上升得令人不安，纽币贬值可能会缓解这种尴尬的政策选择。”
来源：NZ Herald
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