【《澳纽网》综合编译报道】2026年8月14日星期五
过去几年，投资市场经历了剧烈的波动，黄金和加密货币的价格暴涨暴跌，少数高估值的科技股在市场上的主导地位也日益增强。尽管许多投资者在近期的行情中获利颇丰，但专家警告称，不少人正因为自身的行为习惯而蒙受不必要的损失。
金融服务机构 CMC Markets 近期发布了一份报告，详细盘点了投资者最容易犯的几大错误。
1. 损失厌恶（Loss Aversion）
许多投资者都受困于“损失厌恶”心理。在心理学上，人们对亏损的痛苦感受往往远大于对同等规模收益的喜悦。
CMC Markets 澳新地区负责人 Kurt Mayell 表示，正因如此，交易员常常会持有亏损头寸的时间远超预期；而另一方面，投资者又往往过早抛售盈利的资产，以急于锁定微薄的利润。
CMC 零售交易主管 Jimmy Pan 进一步解释道：“我喜欢将其与房产投资作比较。大多数人在谈论房产时会说，‘很高兴我一直持有这套房产’或者‘希望我早点买入，因为它升值了’。但在股市中，人们却常说‘我卖得太早了’。这种‘盈利过早放手、亏损死扛到底’的做法是投资大忌。”
2. 过度自信（Overconfidence）
偶尔的成功容易让投资者产生“自己眼光独到”的错觉。CMC 指出，这往往是因为投资者将“有利的市场环境”误认为了“自己的投资能力”。
这种情况在 2025 年比特币飙升至 126,080 美元的高光时刻尤为明显。“随着价格攀升，交易员在越来越高的价位继续加仓，强化了上涨趋势，但这使得市场在情绪转向时变得更加脆弱。”而进入今年以来，比特币价格已经出现了大幅回落。
3. 羊群效应（Herd Mentality）
社交媒体和新闻报道极易煽动投资情绪。Pan 以近期的韩国股市为例，当时三星和 SK 海力士两只股票几乎拉动了整个指数的狂飙。
“很多人一开始并没有投入太多资金，直到价格开始加速上涨的末期才蜂拥而至。看到周围人都在赚钱，他们就更倾向于‘全仓杀入’。在这种情况下，狂热的情绪接管了理智，人们忘记了应该适当减仓以控制风险。”
Pan 还指出，现在很多人将投资的“尽职调查”外包给了朋友或社交媒体上的网红。相比之下，传统的基金经理会深入研究企业的资产负债表、现金流和管理层，以确保资金投入到了真正稳健的业务中。
4. 近因效应（Recency Bias）
这是指人们倾向于让近期的盈亏不成比例地影响自己的决策。CMC 表示，这会导致投资者过于频繁地调整策略，或对短期的市场波动反应过度，盲目假设近期的趋势会一直延续。
Pan 注意到，投资者对“长期”的定义正在大幅缩短。“在当年全球金融危机（GFC）前后我刚入行时，‘长期投资’意味着买入并持有 10 到 15 年。而现在，对于那些在疫情后才开始交易的人来说，‘长期’可能仅仅意味着一年左右。”他认为，由于部分人放弃了买房的念头，他们正将资金转向流动性更强、节奏更快的投资领域。
5. 错失恐惧症（FOMO）
被“害怕错过行情（FOMO）”驱动的决策，往往缺乏深思熟虑。CMC 警告，FOMO 会导致人们将“参与其中”的优先级，置于正常的投资纪律和流程之上。
6. 难以克服的“人性”（Being Human）
Kernel 创始人 Dean Anderson 总结道，成功投资的最关键因素是控制情绪，但这恰恰是最难做到的。
数据表明，无论是频繁交易的散户，还是许多专业管理的主动型基金，长期来看往往都跑输大盘。Anderson 犀利地指出，现在交易平台标榜的“获取信息更多、访问更便捷、手续费更低”，实际上受益的并不是客户，而是平台和交易所。
“这些功能会引发情绪反应，让你交易得更频繁，而你的交易正是他们赚取手续费的来源。想要对抗这种噪音，答案不是获取更多的工具，而是相反：着眼长远，忽略噪音，如果你在定期投资，请将其自动化。 自动化的定投计划能将情绪完全从决策中剔除出去。”
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小编简评
在这信息爆炸与交易便捷的时代，投资者的最大敌人往往是自己的“人性”。正如文中专家所言，“损失厌恶”、“羊群效应”和“FOMO”等心理偏误，正让许多人在追涨杀跌中沦为市场的“韭菜”。我们需要警惕的是，各类交易平台提供的所谓“便捷工具”，其底层逻辑往往是为了刺激交易频率、赚取手续费，而非真正为了帮您实现资产增值。
真正稳健的财富增长路径往往是枯燥甚至“反人性”的：克制短期暴富的冲动，拒绝为社交媒体上的情绪买单。对于普通投资者而言，回归长期主义，通过设定自动化的定投计划来物理隔绝情绪干扰，才是穿越牛熊、在充满不确定性的市场中守住财富的最优解。在投资的世界里，慢往往就是快。
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