题图：投资总是存在风险，但 KiwiSaver 计划确实有一些保障措施。资料照片。图片：123rf
（《澳纽网》综合编译）近日，澳大利亚一家养老金供应商的倒闭，可能导致投资者面临高达4.5亿澳元的损失，这一消息引发了市场关注。这不禁让新西兰人担忧：我的KiwiSaver养老金会面临同样的风险吗？对此，新西兰的行业专家和监管机构表示，新西兰的制度设计有所不同，拥有多重保护机制，可以有效防止类似情况的发生。
这起澳洲的案例涉及名为First Guardian Master Fund的养老金供应商，该公司于今年早些时候进入清算程序，其联合董事据称被指控将资金转入自己的个人银行账户。
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防火墙一：独立的“监管人”（Supervisor）制度
新西兰KiwiSaver计划的监管机构之一——公共信托（Public Trust）的公司信托服务总经理David Callanan表示，新西兰拥有一个“更有效的监管体系”。
第一道防线就是“监管人”制度。每个KiwiSaver供应商都必须受到一个独立监管人的监督。Callanan解释说：“我们实际上扮演着‘受托人’（trustee）的角色，我们的职责是确保KiwiSaver供应商为投资者的利益做正确的事。”
“如果KiwiSaver供应商出了问题，监管人有权介入，收回控制权，并提出解决方案，”他说，这包括在必要时任命另一家公司来接管基金的管理。
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防火墙二：资产由“托管人”（Custodian）保管，基金经理无法染指
第二道也是至关重要的一道防线，是资产的“隔离保管”。KiwiSaver成员的资金和资产，并非由基金管理人（即KiwiSaver供应商）直接持有，而是由一个独立的第三方“托管人”保管。
“这是另一个在澳大利亚案例中没有起作用的地方。你会看到那里的基金经理可以直接动用投资者的钱，你知道，心血来潮就去买一辆兰博基尼之类的，”Callanan说。
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“这种事在这里（新西兰）不可能发生，因为我们有独立的托管人。托管人负责保管和记录资产，确保基金经理无法擅自动用投资者的钱。”
金融市场管理局（FMA）也证实了这种“职责分离”的法律规定：管理人负责投资决策，而托管人负责持有和保管计划资产。
防火墙三：严格的利益冲突审查
新西兰的《金融市场行为法》还规定了严格的利益冲突制度。即便是基金管理人要进行所谓的“关联方交易”，也必须经过一套严格的流程，并与监管人合作才能使交易过关。
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投资有风险！“防火墙”无法阻止市场亏损
需要强调的是，这些“防火墙”旨在防范的是欺诈、挪用或基金管理人公司倒闭等风险，而非正常的市场投资风险。
Callanan明确表示，投资本身总是有风险的，金融市场可能不会如预期那样表现。“你总是有可能做出一个糟糕的投资决定，或者选择一个表现很差的投资项目。”
但他说：“如果你在新西兰加入了KiwiSaver供应商，你可以放心，这里有监管人这个机制。如果你的基金管理人出了问题，监管人会介入，阻止你掉下那个‘ metaphorical cliff’（比喻中的悬崖）。”
他的建议是，避免将所有鸡蛋放在一个篮子里，而大多数KiwaSaver供应商提供的都是多元化的投资产品，通过合理分散风险，可以有信心获得一个好的长期结果。
（综合RNZ报道）
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