经济复苏的好消息背后藏着隐忧？本周五即将公布的通胀数据可能会给新西兰脆弱的经济复苏“泼一盆冷水”。经济学家警告，如果通胀依然顽固，央行（RBNZ）可能不得不比预期更早地举起加息大棒。
题图：通货膨胀持续推高生活成本。
（《澳纽网》综合编译报道） 新西兰统计局将于本周五发布最新的消费者价格指数（CPI）数据。尽管近期一系列积极的经济指标提振了市场对2026年增长的预期，但即将出炉的通胀报告可能会成为“搅局者”。
数据预测：再次突破央行防线？
在11月物价涨幅超出预期后，主流银行经济学家纷纷上调了对第四季度通胀的预测。
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市场预期： 年通胀率将在 3% 或 3.1% 左右。
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央行目标： 这明显高于新西兰储备银行（RBNZ）此前预测的 2.7%。
这意味着，通胀率可能再次徘徊在央行目标区间（1-3%）的上限甚至之外。
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罪魁祸首：机票、燃油和能源
ASB 高级经济学家 Mark Smith 指出，推高通胀的主要动力来自于：
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燃油价格
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机票费用
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家庭能源账单
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住宿费用
Smith 预测季度通胀率为0.6%，年通胀率将升至 3.1%。他分析称：“虽然国内产生的通胀正在放缓，但在2024年和2025年初曾帮助抑制整体通胀的可贸易品（Tradable）通胀，现在正攀升至3%左右。”
加息风险：从2027提前？
目前，官方现金利率（OCR）维持在 2.25% 的低位。ASB 目前的基本预测是央行要到 2027年初 才会开始收紧政策（加息50个基点）。
然而，风险正在上升。Smith 警告：“如果新西兰经济升温过快，且通胀率一直卡在3%左右下不来，央行可能会介入。”
核心通胀：唯一的安慰剂
尽管整体通胀（Headline Inflation）令人担忧，但 Westpac 和 ANZ 的经济学家都指出，“核心通胀”指标仍在朝着正确的方向发展。
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ANZ 高级经济学家 Miles Workman： 只要核心通胀率保持在1-3%的目标区间内，央行货币政策委员会在2月份维持利率不变的可能性仍然很高。但他承认，“加息时间比我们预测的2027年2月更早到来的风险正在上升。”
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Westpac 高级经济学家 Satish Ranchhod： 核心通胀率目前在2-3%之间，这部分归功于住房成本的疲软。但他同时也提醒，随着建筑业复苏，建筑成本通胀可能会随之抬头。
总结
对于借款人来说，这意味着低利率的蜜月期可能比想象中结束得要早。周五的数据将是决定央行下一步棋的关键风向标。
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来源：NZ Herald
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