上周末以来，欧元在经历了4天的底部酝酿之后，如期展开反弹，且受到前4天小阳线的影响，在本周前两个交易日加速上扬，短时间内一改前几个月的疲态，为投资者注入了一针兴奋剂。

　　但是，我在这里需要提醒大家的是：虽然欧元的这次强劲反弹对汇价企稳上扬非常有利，但现在中线底部的构成仍不坚实，由于前期跌势较急，在欧元的反弹过程中将面临重重阻力。

　　一、为欧元近日的上扬定性

　　个人倾向于欧元近日的上扬仍然是反弹，此前两个星期欧元下跌力度的减缓已经为反弹提供了基础，现在认为欧元仍然是反弹的原因是：

　　从图形中可以看到两个基本的信号：1是图中蓝色下降通道仍然保持得很完整，这个蓝色下降通道是这一轮欧元自3月14日高点1.3478下跌开始形成的，在这个通道被向上突破之前，都不能下结论欧元的这一轮下跌已经结束；2是从均线系统的角度看，图中均线系统仍然是空头排列为主，只有较为短期的均线出现了金叉和向上回升迹象，这也还显然不能下结论说欧元恢复涨势。

　　备注：本文中均线系统设置均为5、8、13、21、34、55指数均线。

　　另外，从趋势轮换的角度看，前期大幅的跌势在没有经历过充分的整理缓解之前，欧元也难以重新以涨势出现，在反弹或者构筑底部的阶段，走势反复性仍然相对较强。

　　二、反弹过程中的阻力分析

　　图中黄色压力线，为欧元4月下旬以来的压力线，已经在这次欧元反弹的初期越过，这里不再累述；

　　接下来的第一个阻力为a点，即蓝色通道上沿的阻力所在，该价位位于1.2240附近，昨夜已经触及，短线有回落出现，但同样还没有改变反弹的基调，短线欧元在回调后仍有望再次向上反弹测试该价位；

　　第二个阻力为b点，为图中红色压力线所在，该线条的连接方式为3月14日高点1.3478和4月21日高点1.3125连线，同时结合水平粉色压力线的交叉，那么b点的价位可能在1.2350附近；

　　第三个阻力为c点，主要考虑另外一根粉色水平线，该线条为前期的显著低点，同时也是3月14日欧元展开的这一轮下跌的38.2%回调目标，潜在压力较大，价位在1.2500附近，如果届时欧元的反弹横盘跨度也能触及到黑色通道上沿，那么阻力效果更佳。

　　第四个主要阻力则是最上方的粉色水平线，为欧元重新回到1.3666历史高点前的重大阻力关口，也是判定欧元是否还会有更深幅下跌的判别临界点，价位在1.2730附近。

　　三、假定欧元阶段性低点已经出现，就此展开中线反弹

　　由于欧元反弹还处于初期，反弹过程中仍然存在变数，需要根据后面的运行节奏来不断调整思路，所以必须作这样一个假设前提，作为欧元接下来上扬节奏的分析基础；如果不设定此假设前提，那么欧元的潜在变化更多，并非本文的讨论范围。

　　图中的几个小红色箭头为潜在变化点所在，欧元即便是恢复上涨，其内部节奏可能也远比图中所画的方式复杂，这只是一个大型节奏的理想化分析，提醒在实际运用中要根据局部走势来验证。

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外汇通交易部——敬松