最近一段时间，非美货币时来运转，兑美元全线上扬，在这生机勃勃的行情面前，相信不少投资者已经冰冷的心，又开始复苏融化了。那么，非美货币究竟是战略反攻，还是战术进攻呢？

　　本轮行情有三个发动机，分别是人民币升值、英国央行降息和小泉解散国会。人民币升值大家都很熟悉了，人民币的不断升值，自然意味着美元的不断贬值，两者相生相克，而且在7月21日升值后，非美货币确实就再也没有见过低点；英国央行降息，应算是利空出尽是利好，而且更重要的是，英国央行暗示今后不会再降息，这使得英镑多头喜出望外，英镑因而也成为欧洲货币中的最强者；日本邮政法案被否决，小泉解散国会，使不确定性因素消除，也算是利空出尽是利好，而小泉支持率又连续拉升，鼓舞了日元多头。

　　由于这些因素的存在，预计非美货币仍有望得到利好支持，使涨势得到延续。不过，从技术形态上来看，如果非要给非美货币走势来一个定性判断的话，应该说，非美现在仍属于战术进攻，而不是战略反攻。

　　为什么这么说呢？我们知道，非美自今年年初以来，一直在运行下跌趋势，这个趋势属于中长线趋势，能量是很大的，要想扭转这一趋势，不是一件容易的事。目前非美货币构筑了一个中期底部，应该说具备了战略反攻的大后方，但是，仅有大后方是不够的，非美必须主动出击，寻找并歼灭美元这个敌人，敌人要一口口的吃掉，当歼灭的敌人达到一定数量时，战场上的敌我力量对比就会发生逆转，战场形势就会发生质的变化。当前，非美正处在主动出击歼灭美元的时刻，但还不足以构成质变。

　　以欧元为例，欧元自7月初起开始构筑中期底部，这一底部随着欧元在8月3日向上突破得到确认，随后欧元主动出击，截至昨日高见1.2473。但是，现在只能认为欧元正在经历一次强劲的反弹，还不能说欧元的中长线跌势已经得到逆转，原因请看下面的图片。

　　在上面这张图中，美元构筑了两道坚固的防线，首先是那条向下的大型通道，这是一条持续了6个月的大型通道，上轨（当前位于1.2590）一带的压力不容小看，如果欧元打到上轨后回落，是非常正常的走势；再看那条向上的斜线，是2004年5月与2004年8月低点连接而成的上升趋势线，这条线在今年5月31日被跌破，如果欧元在这条前期趋势线（当前也恰好位于1.2590）处遇阻回落，则欧元可能演变成回抽阻力的走势。

　　因此，如果欧元无法突破这两条防线，则反弹走势很有可能宣告结束，其战略反攻在战术进攻阶段便夭折了。

　　再看下图：

　　图中横线，乃是2月7日低点1.2730所在的压力线，这条压力线对欧元具有中长线多空分水岭的意义，因为当年这里也正是欧元确认头部的重要参照之一。在这条压力线之下，欧元中长线走势继续看空，所有涨势全部属于反弹，是欧元的战术进攻阶段；在这条压力线之上，欧元中长线走势将由空翻多，战术进攻将演变为战略反攻，欧元将有再试前期高点1.3475和1.3663的能力，这就好比斯大林格勒战役是二战的转折点一样。

　　因此，欧元只有突破上述三条美元的防线，才能彻底扭转中长线跌势，在此之前，均应将欧元的上扬视作反弹，哪怕这种反弹很强劲。欧元距离战略反攻，还有一段艰苦的路要走，投资者也要做好相应的心理准备。