人们时常将石油比作现代经济的血液，伴随近年来国际油价屡创新高，全球经济为之热血沸腾，似乎这黑色的液体正愈发牢固的掌控着世界经济的脉搏。人们逐渐发现，各大交易所中不断跳跃攀升数字不再是原油价格，倒更像是人们的心跳，油价每创一次新高，人们都不免心跳加速，血压升高。

　　如上图所示，纽约原油期货价格自2003年5月至今短短两年多的时间内已经翻倍，甚至不排除年内三倍于此价格的可能。纽约近月原油价格8月初的短短两周多时间内上涨了10美元，目前已经逼近70美元/桶，面对油价如此疯狂的上涨，人们不禁要问：油价为何如此“疯涨”？

　　有人认为是美国和中国经济的高速发展拉动了世界原油需求，事实果然如此吗？中、美经济在2003年之前就一直维持高速或较高速度的增长，那时候的油价为何没有如此疯涨？有人也许会说是自然灾害（如飓风等）或政局动荡（如罢工等）影响原油生产所致。其实，这也不过是一个短期影响因素，甚至可以看作是国际炒家的一个炒做题材而已，因为自然灾害和政局动荡也并非什么新生事物，而以往出现上述情况时油价也没有如此疯长。那么，油价上涨的主要原因又是什么呢？

　　首先，不可否认，原油资源的供需矛盾依然是油价上涨的根本原因。众所周知原油是不可再生资源，有经济学家预期全球原油储量仅够维持50年左右，乐观预期也不过100年。然而，正当全球原油资源日益衰竭的时候，世界各国却在争先恐后的发展各自的经济，而发展经济便不可避免的要消耗能源。美国能源署预计,全球对各种形式能源的需求将在今后20年中增长54%,美国能源资料协会(EIA)的2025年远景预测还显示,发展中国家能源使用增长将最为强劲。历史经验表明，一个国家的经济结构从农业型社会（第一产业主导）转向工业型社会（第二产业主导）的过渡过程中经济增长速度最快，但同时消耗能源最多；从工业型社会向服务型社会（第三产业主导）过渡过程中经济增长速度有所放缓，同时能源消耗开始回落。通常一国的服务业发展水平越高，对总体经济增长的贡献率越大，则该国的经济水平越发达。我们放眼环球，全世界究竟有多少发达国家，又有多少发展中国家，能源的供需缺口便一目了然。

　　有人也许会说，能源供需矛盾也早已有之，何以见得它就是油价疯涨的根本原因？中国有句老话叫做“苍蝇不叮无缝的蛋”，而原油供需缺口恰好是国际能源市场中的那个裂缝，使得国际游资、地缘政治、汇率问题等“苍蝇”乘虚而入。可以这么说，上述原因（可能还有更多因素）激化了原油供需矛盾，它们相互勾结，共同点燃了油价高涨的导火线。

　　据国务院发展研究中心产业部部长冯飞分析，当前石油价格之所以大幅度上扬，主要原因是石油投机基金作用。目前石油期货投机买卖达到2/3，投机基金高峰时投入资金量高达7000亿美元。假使国际市场油价涨了10美元，则投机性因素占这个涨幅中70％。换句话讲，供求等因素只占涨幅的30％。目前不但对冲基金和私幕基金正在疯狂炒做原油，有资料表明一些国际知名的金融机构和银行也卷入其中。需要指出的是，在一些国际知名投资银行中，能源期货与国债、汇率等一起列入其固定收益部门，也就是说他们之间可以相互替代。（将在汇率问题中详解）

　　另外，国际社会面临多事之秋也是近期油价飙升的主要因素之一。远的不说，自从美国2001年遭遇911袭击后，阿富汗战争、伊拉克战争、美朝紧张、伊朗核问题、台海局势、中日关系，加之在世界各国不断发生恐怖袭击等。由此看来，国际形势较以往趋紧，油价此时飙升也就不足为奇了。石油是什么？石油是重要的战略资源，目前阶段如果没有石油，再先进的战争装备也只是一堆废铜烂铁。“害人之心不可有，防人之心不可无”，国际形势趋紧不但不利于油价回落，反而容易招致各国囤积原油储备。尽管国际油价屡创新高，美国战略石油储备却大幅直线上升，目前已达6.7亿桶的历史最高水平，甚至有望触及小布什上台时所宣称的7亿桶目标。

　　最后，我们再来看看汇率对原油价格的影响。传统经济观点认为，美元与油价负相关，此消彼涨。美元从2002年12月27日的1美元对1.19欧元，下降到1美元只对兑换0.87欧元，贬值38％，同期兑日元贬值24％。中国石油大学董秀成教授甚至认为与伊拉克战争之前相比，现在的60美元仅相当于当时大约30美元。由此看来油价上涨当属正常。就外汇市场而言，油价高涨对日元冲击最大，因为日本经济高度依赖进口，油价上涨将导致其贸易处境恶化，日元因而承压；欧元次之，由于欧洲原油需求量较大且自给率较低，因此欧元也受此拖累。加元、澳元等货币号称“商品货币”，易受商品市场价格影响，油价高涨理论上对其有支撑作用。美元情况较为复杂，由于美元与油价此消彼涨，按说油价上涨应该拉低美元，进而缓解美国贸易赤字，但是这种关系年内有所削弱。目前看来，油价高涨虽然可能令美国贸易赤字恶化，但是与此同时美国通胀压力增大，美联储可能被迫加息，进而吸引更多国际游资购买美元资产。所以，油价高涨对美元的影响关键看国际游资的走向。前文我们提到能源期货和美元资产可以相互替代，也就是说油价高涨潜在利空美元，可是如果国际游资一旦觉得油价过高，获利离场，他们很可能转而投向美元资产，美元坐收其利。

　　因此，到底国际油价是否虚高就成了问题的关键。最近一期英国《经济学家》周刊载文认为，目前全球原油供应是充足的，油价攀高的主要原因是投机者的炒作和炼油环节问题。而且业内人士普遍认为，目前油价中至少有10-15美元/桶的“水分”，客观的讲油价不太可能再回到20-30美元/桶的水平，但是40-50美元/桶的价位可能是买卖双方都乐于接受的。通过前面的分析我们也不难看出，无论是原油供给担忧，还是战略储备需要，其出发点都只是人们对未来的预期，与其说是“油荒”不如说是“心慌”。能源紧张是不争的事实，但是目前国际油市真可谓“草木皆兵”，稍有风吹草动油价就上蹿下跳，美国近期的几次飓风吹得国际油市心惊肉跳。“一张一弛，文武之道”，人心如此，油价亦是如此。

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