从违约到清盘呈请,碧桂园似乎在重蹈恒大覆辙

金融经济

题图资料照:碧桂园在天津开发的一处住宅区建筑工地。(2023年8月18日)

中国大型地产开发商碧桂园周三(2月28日)发布公告,对香港上市公司递交法院的清盘呈请表示坚决反对。这是继中国恒大集团上个月被香港法院勒令进行资产清算之后又一家中国大型房企进入清算的法庭抗辩程序。这对北京当局恢复房地产市场信心推动经济复苏的努力可能产生不可忽视的负面影响。

递交清盘呈请的公司是总部设在香港的建滔化工集团的子公司永恒信贷有限公司。清盘所涉及的是碧桂园拖欠永恒信贷约2.05亿美元的贷款。为此,永恒信贷于周二向香港特别行政区高等法院提出了清盘呈请。

中国媒体第一财经说,依据清盘条例,如果碧桂园最终因呈请而清盘,在未获得高等法院认可令的情况下,碧桂园在起始日期或之后作出的任何股份转让将属无效。

碧桂园公告内容说,“本公司将极力反对呈请。”碧桂园还表示,呈请的提出并不代表呈请人能成功对碧桂园进行清盘。碧桂园将采取一切必要行动保护公司合法权利。

香港高等法院已将呈请的首次聆讯日期定为2024年5月17日。路透社说,建滔集团没有立即就此事置评。

碧桂园在香港股市的股价周三下跌了12%,远高于恒生指数当日0.27%的跌幅。在过去十二个月里,碧桂园的股值蒸发了70%。

此次的清算呈请可能会再次加深购房者和债权人对中国房地产债务危机的担忧。最近一个时期,北京当局为恢复人们对中国房地产市场的信心再次推出了不少力度更大的举措,例如降息、取消购房限购、将房地产市场政策制定权交给地方政府、责令六大国有银行给优质房地产项目(进入“白名单”的项目)提供贷款。

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房地产市场在中国GDP中占比高达1/4到1/3,其相关的主要行业多达60多个。路透社说,如果碧桂园遭到清算,这势必会加剧房地产危机,给境内贷款机构带来更大压力,并可能推迟房地产市场乃至整个中国经济的复苏前景。

从2021年开始,中国监管部门对房地产业的超高杠杆经营方式展开整顿,切断了这些企业赖以生存的商业贷款。这个行业长期存在的债务问题迅速爆发。一个又一个地产开发商发生了债务违约,其中有不少已经启动或正在启动债务重组程序,以避免面临破产或清算程序。

新加坡金融研究公司CreditSights分析师尼古拉斯·陈(Nicholas Chen)表示,通过提交清算申请,债权人正在向违约开发商“施加压力”,要求其制定有意义的重组计划,否则将面临被清算的风险。

路透社引用分析师尼古拉斯·陈的话说,“如果(碧桂园)遭到清算,鉴于离岸债券持有者的结构性从属地位以及开发商的大部分资产都在境内,我们怀疑离岸债权人可能无法收回多少收益。”

碧桂园的债务重组进程的势头最近几周明显加强,它的110亿美元的海外债务已经被视为违约,如果清盘呈请会让其他债权人在和解问题上产生犹豫的话,那么这将会给碧桂园的债务重组增加新的困难。

据路透社报道,碧桂园已聘请毕马威会计师事务所(KPMG)和美国盛德律师事务所(Sidley Austin)为顾问,检查其资本结构和流动性状况,并制定一个“整体”解决方案。

碧桂园在公告中表示,“各方坚信,公司清盘是各方皆输的结果。公司将持续与主要境外债权人团队积极协商沟通协作,以寻求最优解决方案。”

去年10月,碧桂园有一笔1500万美元的债券息票到期未能支付,构成违约,该公司为此成立了一个由国际债权人组成的所谓临时债券持有人小组商讨解决方案。目前尚不清楚这个重组谈判是否取得任何进展。

截至2023年6月底,碧桂园的负债总额为1.36万亿元人民币(1,889亿美元),接近其1.43万亿元人民币的总资产。

来源: VOA美国之音

分类: 金融经济

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